#USJoblessClaimsTonight #美国就业数据今晚公布 ‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9 $BTC $TLT

Klaim pengangguran malam ini tidak akan menggerakkan pasar sebesar CPI, tetapi rilisnya terjadi pada momen yang tidak biasa. Saya akan memberikan gambaran dengan tiga angka, lalu membahas berbagai kemungkinan hasilnya.

Tiga angka sebelum rilis

Perkiraannya sekitar 194,000, angka sebelumnya 189,000, dan rata-rata empat minggu sekitar 194,750. Jadi, pasar memperkirakan kenaikan kecil yang membuat klaim kembali tepat di rata-rata terkininya. Klaim berkelanjutan diperkirakan berada di sekitar 1.72 juta, nyaris tidak berubah. Perubahan dari 189,000 menjadi 194,000 hanya sekitar 2.6%, sementara klaim mingguan biasanya berfluktuasi lebih besar dari itu. Jadi, saya akan menganggap selisih kurang dari 10,000 sebagai noise.

Mengapa pekan ini berbeda

CPI hari Selasa lebih tinggi dari perkiraan, dengan angka utama naik 0.4% dan angka inti naik 0.3%, keduanya melampaui perkiraan. Kenaikan 0.4% dalam sebulan setara dengan laju tahunan sekitar 4.9%, sedangkan 0.3% setara dengan sekitar 3.7%, menurut perhitungan saya. Kontrak berjangka kini menunjukkan peluang kenaikan suku bunga pada Desember mendekati 89%, naik dari sekitar 72% sepekan sebelumnya, dan Gubernur Waller mengatakan Fed seharusnya menaikkan suku bunga pada Desember. Selain itu, pasar obligasi tutup pada hari Rabu karena Veterans Day, sementara saham naik sekitar 1.3%. Jadi, malam ini adalah sesi perdagangan obligasi penuh pertama sejak CPI dirilis, dan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun berada di sekitar 5%. Klaim mungkin menjadi data pertama yang diperdagangkan pasar obligasi secara mandiri.

Dalam suasana kenaikan suku bunga, logika pasar tenaga kerja berbalik

Data lapangan kerja yang kuat bukan kabar baik saat ini, karena memberi Fed lebih banyak ruang untuk menaikkan suku bunga. Data yang lemah akan menurunkan peluang kenaikan suku bunga, yang kemungkinan disambut baik oleh pasar, kecuali jika terlihat seperti perlambatan ekonomi. Jadi, saya akan menelaah klaim dengan satu pertanyaan: apakah angka ini mengubah peluang kenaikan suku bunga pada Desember?

Berbagai kemungkinan hasil, berdasarkan rentang yang saya tentukan sendiri

Di bawah 185,000: pasar tenaga kerja sangat ketat. Peluang kenaikan suku bunga bisa semakin menguat, imbal hasil bisa naik, dan BTC serta obligasi jangka panjang akan paling dulu merasakan dampaknya.

Antara 185,000 dan 200,000: sesuai perkiraan. Reaksi pasar kemungkinan singkat, lalu pasar kembali memperdebatkan CPI dan harga produsen hari Jumat, yang diperkirakan sekitar 0.4% untuk angka utama.

Antara 200,000 dan 220,000: pendinginan ringan. Ini titik yang paling menguntungkan bagi aset berisiko karena mengurangi narasi kenaikan suku bunga tanpa menandakan resesi.

Di atas 220,000: kenaikan yang jelas. Peluang kenaikan suku bunga bisa turun dengan cepat, tetapi kekhawatiran akan pertumbuhan ekonomi mulai bersaing dengan rasa lega.

Artinya bagi BTC dan obligasi

Grafik BTC saya menunjukkan angka sekitar 73,560. Level support berada di 73,113, atau 0.6% lebih rendah, dan 72,464, atau 1.5% lebih rendah. Level resistance berada di 75,500, atau 2.6% lebih tinggi; 77,020, atau 4.7% lebih tinggi; 77,869, atau 5.9% lebih tinggi; dan 80,949, atau 10.0% lebih tinggi. RSI berada di sekitar 34, mendekati kondisi jenuh jual, dan penurunan pasca-CPI hingga di bawah 73,000 adalah hal yang perlu diperhatikan.

Untuk obligasi, grafik dana obligasi Treasury jangka panjang saya menunjukkan angka sekitar 81.47, dengan level support di 81.11 dan 80.17, serta resistance di 82.25, 82.81, dan 84.73. RSI berada di sekitar 51. Dana seperti ini memiliki durasi sekitar 16 tahun, jadi setiap penurunan 0.10 poin pada imbal hasil jangka panjang seharusnya menaikkan nilainya sekitar 1.6%, kira-kira setara dengan level 82.81. Ini membuatnya mudah dibaca: jika klaim mendorong imbal hasil turun sekitar 10 basis poin, dana obligasi seharusnya mencapai level tersebut, dan BTC kemungkinan akan mengikuti.

Mengapa saya berhati-hati agar tidak menafsirkan angka ini secara berlebihan

Klaim adalah angka mingguan yang penuh noise, sementara keputusan Fed yang sebenarnya didasarkan pada data penggajian dan inflasi. Satu pekan tidak mengubah tren. Rentetan angka rendah belakangan ini, seperti 189,000, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih kuat, dan itulah alasan Fed merasa leluasa menaikkan suku bunga.

Pandangan saya: saya tidak mengambil posisi sebelum rilis. Satu angka klaim bisa menggerakkan imbal hasil beberapa poin ke salah satu arah selama satu jam, lalu dampaknya memudar. Saya lebih memilih melihat pergerakan pasar obligasi dalam 30 hingga 60 menit pertama. Untuk BTC, saya memantau level 73,113 saat penutupan, dan untuk obligasi saya memantau apakah imbal hasil bisa turun di bawah 5% dan bertahan di sana.

Ini bukan nasihat keuangan.

Apakah kenaikan klaim yang jelas akan membuat Anda lebih bullish terhadap BTC, atau apakah risiko perlambatan ekonomi lebih mengkhawatirkan Anda? Dan apakah Anda mengambil posisi sebelum angka dirilis atau menunggu reaksinya?

@Gate_Square