#美国10月CPI即将公布 #每周来晒 Data CPI malam ini pukul 21:30 menentukan apakah suku bunga akan dinaikkan pada Desember

Karena Rabu merupakan hari libur Veterans Day di AS, pasar obligasi tunai AS tutup pada hari itu. CPI AS untuk Oktober yang sangat dinantikan akan dirilis sehari lebih awal, tepatnya pada 10 November pukul 21:30 waktu Beijing. Data ini merupakan indikator utama yang menentukan keputusan suku bunga Federal Reserve pada Desember.
Ini juga merupakan laporan CPI terakhir sebelum rapat Fed pada Desember. Jika inflasi mereda secara signifikan, rebound pada Senin mungkin mendapat dukungan baru. Jika inflasi terus bertahan tinggi, optimisme terhadap saham teknologi yang baru pulih juga bisa kembali terpukul.
CPI keseluruhan bulanan: pasar memperkirakan turun tajam menjadi 0.3% (September 0.6%)
CPI inti bulanan: pasar memperkirakan turun menjadi 0.2% (September 0.3%)
Perlu diperhatikan bahwa CPI Oktober tidak memiliki data tahunan karena penutupan pemerintah federal AS pada Oktober tahun lalu menyebabkan data CPI tidak tersedia. Perlu juga diperhatikan bahwa malam ini, jangan hanya melihat reaksi pertama setelah data dirilis pukul 21:30, tetapi juga perhatikan apakah pasar dapat mempertahankan arah yang sama setelah pasar saham AS dibuka pukul 22:30.
Pada pertengahan September, Fed menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam tiga tahun, tetapi memilih untuk menahannya pada Oktober. Dalam pernyataan kebijakannya, bank sentral mengakui bahwa “inflasi masih tinggi”, tetapi menyatakan bahwa “lebih banyak informasi” akan membantunya menentukan kebijakan yang tepat untuk mengembalikan inflasi ke target 2% dan “menjaga stabilitas harga”.
Penetapan harga kontrak berjangka suku bunga federal fund menunjukkan bahwa saat ini pasar memperkirakan peluang Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Desember mencapai sekitar 80%, mendekati tingkat yang sepenuhnya diperhitungkan pasar.
Data nonfarm payrolls Oktober melampaui ekspektasi (penambahan 165 ribu pekerjaan, tingkat pengangguran turun menjadi 4.1%, upah per jam naik 0.4% secara bulanan). Kondisi ketenagakerjaan kini sama sekali tidak lagi menjadi kendala bagi kenaikan suku bunga; CPI akan menjadi variabel penentu terakhir untuk keputusan kenaikan suku bunga pada Desember.
Sejumlah pejabat tinggi Fed baru-baru ini menyampaikan sinyal hawkish: Presiden Federal Reserve Bank of San Francisco Daly, Presiden Federal Reserve Bank of St. Louis Musalem, dan Presiden Federal Reserve Bank of New York Williams semuanya menekankan bahwa inflasi masih tinggi dan tingkat harga perlu ditekan lebih lanjut.
Sebagian besar lembaga menyatakan bahwa meskipun inflasi sedikit melambat, Fed kemungkinan besar tetap akan menaikkan suku bunga pada rapat kebijakan bulan depan. Diukur dengan indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), inflasi keseluruhan masih jauh di atas target kebijakan Fed sebesar 2%.
Christopher Hodge, kepala ekonom AS di Natixis, menulis: “Dengan inflasi yang bertahan di atas target dan pasar tenaga kerja yang tetap stabil, kami menilai ada alasan untuk kembali menaikkan suku bunga pada Desember. Meskipun angka yang sesuai ekspektasi akan menggembirakan, hal itu tidak akan menghentikan Fed untuk menaikkan suku bunga.” Prospek kebijakan Fed dan inflasi tahun depan akan menjadi kurang jelas. Hodge menilai bahwa pasar tenaga kerja yang stabil tidak menimbulkan tekanan inflasi ke atas melalui pertumbuhan upah, sementara tekanan dari sisi pasokan seperti tarif dan konflik Iran diperkirakan juga akan mereda. Ia memperkirakan Fed akan memasuki periode jeda kebijakan yang cukup panjang mulai tahun depan.
Wells Fargo menilai bahwa setelah kenaikan tak terduga pada September, data inti yang lebih lemah akan disambut baik, tetapi hal ini tidak akan mengubah gambaran yang lebih luas bahwa 2026 akan menjadi tahun yang gagal membawa inflasi inti kembali ke 2%. Laporan ini diperkirakan akan memperkuat pandangan bahwa proses disinflasi berlangsung lambat dan tidak merata, serta mendukung perkiraan kami bahwa FOMC akan kembali menaikkan suku bunga pada Desember.
Pasar secara luas memperkirakan indikator harga akan menunjukkan perlambatan, tetapi tidak akan mencegah Fed menaikkan suku bunga pada Desember. Namun, seiring turunnya harga minyak belakangan ini, urgensi pengetatan kebijakan tahun depan mungkin akan berkurang.