#UnitreeJumpsNearly12% $UNITREE #ShareWeekly

Unitree melonjak hingga 12% ke sekitar RMB 735, dan pertanyaan yang biasa muncul adalah apakah ini gelombang baru bagi robot humanoid atau sekadar hari yang volatil. Saya akan menjawabnya dengan membiarkan pihak bullish dan bearish menyampaikan pandangan mereka terlebih dahulu, lalu memeriksa angkanya.

Pemicu kenaikan

Makalah penelitian dari tim Apple menjelaskan sistem kendali robot yang diuji pada robot humanoid G1 milik Unitree. Sistem itu mencapai tingkat keberhasilan rata-rata 91% dalam 360 uji coba di enam lingkungan yang belum pernah ditemui robot tersebut. Saham-saham AI fisik dan robot humanoid di China naik bersama-sama, dan beberapa di antaranya mencapai batas kenaikan harian. Katalis lainnya adalah usaha patungan yang melibatkan Unitree, yang berada dalam periode pengumuman publik hingga 13 November.

Argumen bullish

Makalah tersebut menunjukkan bahwa perangkat keras Unitree semakin menjadi platform pengujian standar untuk riset AI berwujud, dan ini merupakan sinyal kredibilitas yang nyata. AI fisik juga menjadi cara untuk tetap berada dalam narasi AI ketika perdagangan saham chip dan pusat data AS sedang tertekan. Reli ini bahkan terjadi saat saham Hong Kong dibeli ketika harganya melemah, setelah mengalami kerugian besar selama sepekan akibat kekhawatiran perlambatan AI.

Argumen bearish

Makalah penelitian bukanlah pesanan pembelian. Makalah itu memberi tahu kita bahwa sebuah robot digunakan dalam uji coba, bukan bahwa ada pihak yang membeli ribuan unit. Menurut sebuah laporan, saham ini juga dihargai sekitar 574 kali laba historis. Rincian Unitree sendiri untuk 2024 menunjukkan bahwa sekitar 65% penjualannya berasal dari robot berkaki empat dan 30% dari robot humanoid. Jadi, pasar membayar harga saham humanoid untuk bisnis yang sebagian besar masih berasal dari produk lain.

Angka-angka penentunya

Harga penutupan sebelumnya setara dengan sekitar RMB 656, jadi kenaikan 12% menambahkan kira-kira RMB 78 per saham dalam satu pagi. Pada valuasi 574 kali laba, imbal hasil laba sekitar 0,17%. Menurut perhitungan saya, agar saham ini turun ke valuasi yang tetap tinggi, yaitu 100 kali laba, laba harus tumbuh hampir enam kali lipat dari tingkat saat ini. Bukan berarti hal itu mustahil, tetapi ini menunjukkan betapa banyak ekspektasi masa depan yang sudah tercermin dalam harga. Harga seperti ini bergerak berdasarkan cerita, dan cerita bisa berubah arah dalam sehari.

Grafik

Grafik Unitree saya menggunakan dolar. Angkanya menunjukkan 105.13, yang sejalan dengan RMB 735 dengan kurs sekitar 7 yuan per dolar, jadi keduanya cocok. Resistansi berada di 107.88, hanya 2.6% lebih tinggi. RSI sekitar 78, yang berarti kondisi sudah jenuh beli. Di bawahnya, level terdekat yang ditandai adalah 81.35 dan 78.63, masing-masing 22.6% dan 25.2% lebih rendah. Jarak itu sangat besar, tanpa level apa pun yang ditandai di antaranya. Dari garis support saya di 78.63, harga sudah naik sekitar 34%. Ketika grafik memiliki ruang kosong sebesar ini di bawahnya, harga bisa turun cukup jauh sebelum menemukan titik terendah.

Cara saya menilai apakah momentumnya nyata

Pertama, saya ingin melihat volume tetap tinggi saat harga melemah, bukan hanya saat terjadi lonjakan. Kedua, saya akan memantau saham-saham robotika lainnya. Jika hanya Unitree yang bergerak, berarti ini cerita tentang satu saham; jika seluruh kelompok saham mempertahankan kenaikannya, ini lebih tampak seperti sebuah tema. Ketiga, saya akan menunggu pesanan nyata atau pengumuman pelanggan, karena itulah yang membedakan berita utama penelitian dari pendapatan. Periode pengumuman usaha patungan berakhir pada 13 November, jadi itulah tanggal pertama yang perlu dipantau.

Menurut saya, keduanya benar. Temanya nyata, tetapi harga bergerak lebih cepat daripada bukti yang mendukungnya, dan satu makalah penelitian saja merupakan bukti yang tipis untuk valuasi 574 kali laba. Saya tidak akan mengejar saham dengan RSI mendekati 78 dan tanpa support selama lebih dari 20%. Saya akan menganggap koreksi menuju kisaran 80-an lebih menarik daripada harga tertingginya.

Bukan nasihat keuangan.

Apakah menurut Anda ini awal gelombang baru AI fisik, atau perdagangan berisiko tinggi yang akan mereda? Dan apa yang perlu Anda lihat agar yakin?
@Gate_Square