#美股史诗级抛售 #Gate股票畅聊季 #WCTCS9 $NVDA Pemicu langsung gelombang aksi jual ini adalah kemenangan besar Partai Demokrat dalam pemilu paruh waktu AS, yang membuat investor mulai menilai ulang risiko kebijakan yang dihadapi oleh ekspansi pesat industri AI.
Partai Demokrat unggul di Kongres dan sejumlah negara bagian, sehingga pasar khawatir regulasi AI yang lebih ketat dan pembatasan pembangunan pusat data di tingkat daerah dapat memperlambat investasi infrastruktur AI di AS. Analis UBS memperkirakan sekitar 30% dari kapasitas pusat data yang diperkirakan akan bertambah di AS pada 2028 berpotensi terdampak oleh kemungkinan penghentian sementara pembangunan.
Selain itu, tekanan valuasi dan kekhawatiran pendanaan yang telah menumpuk di industri AI sebelumnya juga terlepas sekaligus dalam aksi jual ini. Prospek kebijakan Federal Reserve turut menambah tekanan pada pasar. Pada Kamis, Presiden Federal Reserve Bank of Cleveland Hammack dan Presiden Federal Reserve Bank of Richmond Barkin berturut-turut mengeluarkan sinyal hawkish, yang mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga masih mungkin terjadi. Karena itu, penurunan kali ini lebih menyerupai penilaian ulang terhadap perdagangan AI, sementara deleveraging hanya memperbesar penurunan. Saham semikonduktor merosot paling tajam, menunjukkan bahwa pasar khawatir pembangunan pusat data akan melambat.

Mengapa ini lebih menyerupai penilaian ulang terhadap AI
Pemicu utamanya adalah pemilu: Partai Demokrat menguasai kedua kamar Kongres, sehingga pasar khawatir persetujuan pembangunan pusat data akan diperketat dan regulasi AI akan diperkuat.
Penurunan paling terkonsentrasi: Indeks Semikonduktor Philadelphia turun sekitar 12%, menjadi hari terburuk sejak Maret 2020.
Nvidia memimpin penurunan: Sahamnya turun sekitar 9% dalam sehari, dengan kapitalisasi pasar menyusut hampir US$450 miliar.
Leverage memperbesar penurunan: Penjualan oleh investor ritel memicu kontrol risiko berjangka dan likuidasi paksa ETF berleverage, sehingga penurunan berlangsung lebih cepat dari biasanya.

Perbandingan tiga sektor
Semikonduktor (paling patut dicermati): Permintaan mereka sangat bergantung pada pesanan pusat data. AMD, Micron, dan SanDisk semuanya turun lebih dari 17%, sehingga risiko jangka pendeknya paling besar.
Raksasa teknologi (pergerakannya beragam): Apple relatif tidak terlalu terdampak. Untuk penyedia layanan cloud seperti Microsoft dan Google, yang perlu diperhatikan adalah apakah investasi AI dapat menghasilkan laba.
Sektor lain (lebih defensif): Dana mulai beralih ke saham-saham berkapitalisasi besar yang defensif, tetapi sektor industri, keuangan, dan konsumsi juga turun. Tidak ada sektor yang luput.

Selanjutnya, fokuslah terlebih dahulu pada saham semikonduktor. Jika pembatasan pusat data benar-benar diberlakukan, ekspektasi permintaan semikonduktor akan kembali diturunkan; jika penurunan ini hanya didorong kepanikan pasar, barulah ada ruang untuk pemulihan setelah kemerosotan tajam. $NVDA {currencycard:stock}(NVDA)