#DemocratsWinBothChambers Pemerintahan Terbelah Hadir di Washington

Pemilu paruh waktu 2026 telah mengubah keseimbangan kekuasaan di Washington. Menurut penghitungan Associated Press yang dilaporkan NPR, Partai Demokrat telah meraih kendali mayoritas di Senat AS. Ini mengakhiri dua tahun kendali penuh Partai Republik dan membuka jalan bagi pemerintahan terbelah, dengan Presiden Trump di Gedung Putih selama dua tahun terakhir masa jabatan keduanya.

Senat: Posisi penghitungan saat ini

NBC News melaporkan Partai Demokrat memperoleh 54 kursi dan Partai Republik 44 kursi, dengan hasil dua pemilihan yang masih belum dapat dipastikan, di Alaska dan Mississippi. Dalam pemilihan di Mississippi, selisih antara Scott Colom dan petahana Cindy Hyde-Smith hanya beberapa puluh suara berdasarkan penghitungan terbaru, sehingga hasilnya masih bisa berubah. Sebelum pemilu, Partai Republik memegang mayoritas 53 banding 47.

Di antara hasil yang telah dipastikan, Josh Turek mengalahkan Ashley Hinson di Iowa, dan Roy Cooper mengalahkan Michael Whatley di North Carolina. Partai Demokrat juga mempertahankan Georgia, tempat Jon Ossoff terpilih kembali, serta New Hampshire, tempat Chris Pappas dinyatakan sebagai pemenang.

DPR: Penghitungan masih berlangsung

NBC News memproyeksikan Partai Demokrat meraih 258 kursi dan Partai Republik 177 kursi, sementara mayoritas membutuhkan 218 kursi. Laporan lain pada malam yang sama menyebut penghitungan masih terlalu dini untuk menentukan pemenang. Pengesahan hasil akhir mungkin memerlukan waktu berhari-hari atau berminggu-minggu, jadi anggap selisih pasti di DPR masih sementara sampai hasil resmi diumumkan.

Perubahan akibat pemerintahan terbelah

Kendali Partai Demokrat atas Senat memberi partai tersebut suara dalam menentukan calon hakim dan pejabat eksekutif mana yang akan mendapat pemungutan suara di sidang pleno, sekaligus memperkuat peran pengawasannya. NPR mencatat bahwa mayoritas baru ini membuka jalan bagi penyelidikan yang bisa mendominasi sisa masa jabatan Trump. Dari sisi kebijakan, biasanya ini berarti lebih sedikit rancangan undang-undang besar yang disahkan tanpa dukungan bipartisan, serta lebih banyak perselisihan terkait anggaran, pencalonan, dan panggilan untuk menyerahkan dokumen atau memberikan kesaksian.

Pajak, tarif, dan belanja

Pemerintahan terbelah biasanya memperlambat perubahan pajak besar dan program belanja baru karena legislasi memerlukan kesepakatan di kedua kamar. Tarif sebagian besar ditetapkan melalui tindakan eksekutif, sehingga penerapannya tidak terlalu bergantung pada Kongres, meski para anggota parlemen tetap dapat memengaruhi kebijakan perdagangan melalui legislasi, dengar pendapat, dan keputusan pendanaan. Belanja pemerintah kemungkinan akan menjadi area yang diperselisihkan dalam pembahasan anggaran. Saya belum memverifikasi usulan spesifik untuk masa sidang mendatang, jadi poin-poin ini menggambarkan struktur pemerintahan terbelah, bukan ramalan mengenai rancangan undang-undang tertentu.

Regulasi dan kebijakan kripto

CoinShares menyatakan bahwa kemajuan legislasi struktur pasar kripto AS mungkin melambat di bawah Kongres yang dikendalikan Partai Demokrat. Bitcoin mungkin tidak terlalu terdampak oleh risiko tersebut dibandingkan bursa dan penerbit token, yang menghadapi pengawasan regulasi lebih langsung. Bagi sektor kripto, pertanyaan praktisnya adalah seberapa cepat kerangka regulasi dapat disahkan, bukan apakah kerangka itu dapat disahkan sama sekali.

Pasar pada pekan pemilu

Saham AS menguat setelah hasil pemilu diumumkan. Bitcoin turun ke sekitar $75,600 selama penghitungan, lalu pulih menembus $80,000 pada November 4. Pemulihan itu terjadi meski ETF Bitcoin spot mencatat arus keluar bersih sekitar $1.16 miliar selama tiga sesi, sehingga kenaikan tersebut belum didukung oleh permintaan institusional yang stabil. Reaksi pasar tampaknya mencerminkan kelegaan karena ketidakpastian mulai mereda, bukan penilaian terhadap prospek kebijakan.

Imbal hasil Treasury dan dolar

Saya belum memverifikasi pergerakan imbal hasil atau mata uang pada sesi ini, jadi saya tidak akan menyebutkannya. Pemerintahan terbelah sering dianggap sebagai penghambat belanja besar, yang dapat mengurangi tekanan pada imbal hasil jangka panjang. Namun, dampaknya bergantung pada defisit, inflasi, dan kebijakan Federal Reserve, yang dapat lebih kuat pengaruhnya daripada sinyal politik. Hal yang sama berlaku untuk dolar, yang lebih dipengaruhi oleh ekspektasi suku bunga daripada komposisi Kongres.

Sektor yang perlu dicermati

Sektor yang paling sensitif terhadap perubahan kebijakan mencakup layanan kesehatan, energi, pertahanan, keuangan, dan teknologi. Produsen dan importir bergantung pada kebijakan tarif. Bank, perusahaan kripto, dan platform teknologi besar paling terpapar keputusan regulasi. Namun, pergerakan setiap sektor tetap terutama dipengaruhi oleh kinerja dan fundamentalnya sendiri, sehingga hasil pemilu saja tidak cukup menjadi panduan untuk saham tertentu.

Prospek pasar yang netral

Pemerintahan terbelah biasanya berarti lebih sedikit perubahan legislasi besar, pengawasan yang lebih ketat, dan lebih banyak kebuntuan. Pasar sering kali menyukai kepastian, dan reaksi langsungnya positif. Namun, arah kebijakan dalam waktu dekat bergantung pada negosiasi yang belum dimulai. Pemilu ini menghilangkan satu sumber ketidakpastian sekaligus menambahkan sumber lainnya, sehingga mendukung penempatan posisi yang seimbang alih-alih taruhan kuat ke satu arah.

Cermati hasil pemilihan di Alaska dan Mississippi, penghitungan akhir di DPR, arus ETF Bitcoin, serta usulan awal terkait anggaran atau tarif dari kedua pihak. Dampak yang lebih besar dari pemilu ini akan terasa pada cara kebijakan dibuat selama dua tahun mendatang, bukan pada satu pasar tertentu dalam beberapa hari pertama.