Pada malam menjelang keputusan suku bunga, pasar sudah sangat kompak bertaruh bahwa suku bunga akan dipertahankan. Konsensus itu sendiri merupakan risiko. Misalnya, ketika probabilitas “tidak mengubah suku bunga” yang tersirat dari kontrak berjangka suku bunga didorong hingga di atas 90%, perhatian semua orang bukan lagi tertuju pada apakah suku bunga akan dipangkas, melainkan pada apakah beberapa kata dalam pernyataan konferensi pers berubah—apakah “inflasi masih tinggi” berubah menjadi “inflasi menunjukkan kemajuan”, apakah “bergantung pada data” ditambahkan dengan “pengetatan tambahan”, atau apakah deskripsi jalur selanjutnya berubah dari “berhati-hati” menjadi “fleksibel”. Kata-kata yang tampaknya sepele ini sering kali lebih mampu memicu gelombang awal pergerakan pasar daripada keputusan itu sendiri. Kalau memang ada kejutan, biasanya bukan hasilnya, melainkan nadanya.

Pendekatan saya tetap seperti biasa: sebelum pengumuman, hanya masuk dengan posisi kecil, misalnya sepertiga hingga setengah dari ukuran posisi yang biasanya direncanakan, lalu amati reaksi awal setelah kabar diumumkan. Jika harga lebih dulu melonjak lalu anjlok, kemungkinan besar itu jebakan kenaikan; jangan ikut mengejar. Terutama jika harga menembus level tertinggi sebelumnya dengan volume besar, lalu kembali jatuh ke dalam kisaran hanya dalam beberapa menit—pergerakan seperti ini tidak jarang terjadi pada malam keputusan suku bunga. Pergerakan yang menyapu stop-loss lewat ekor candle lalu langsung memantul sangat sering terjadi pada malam keputusan suku bunga. Itulah perburuan likuiditas yang khas—stop-loss di atas dan di bawah level penting disapu terlebih dahulu, lalu harga cepat ditarik kembali. Jadi, jangan pasang stop-loss terlalu dekat; sebaiknya letakkan di luar level penting dan sisakan ruang penyangga dengan mempertimbangkan volatilitas. Bagi posisi secara bertahap: masuk dengan posisi percobaan terlebih dahulu, lalu ambil langkah berikutnya setelah ada konfirmasi. Jangan sampai satu ekor candle membuat Anda tersingkir.

Pada akhirnya, semakin tinggi konsensus sebelum pengumuman, semakin besar kemungkinan volatilitas pada jam pertama setelahnya menjadi menyesatkan. Bertahan dulu, baru bicara soal arah. Jadi kesimpulannya? Saya sendiri juga belum memikirkannya dengan matang.