Pekan perdagangan terakhir bulan Oktober ditutup dengan sinyal jelas dari pasar obligasi yang membayangi keputusan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga. Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem menyatakan pada Jumat bahwa pengetatan kebijakan moneter tambahan akan diperlukan, dan dalam waktu dekat. Setelah pernyataan tersebut, pasar berjangka memperkirakan probabilitas sekitar 76 persen bahwa suku bunga akan naik seperempat poin pada pertemuan 8 hingga 9 Desember.

Mekanisme Penetapan Harga untuk Desember

Musalem bukan anggota Federal Open Market Committee yang memiliki hak suara tahun ini, tetapi komentarnya berbobot karena sejalan dengan perdebatan internal komite. Pada pertemuan 28 Oktober, Fed mempertahankan kisaran target di 3.75 hingga 4.00 persen dengan hasil pemungutan suara 10 banding 2. Gubernur Lisa Cook dan Presiden Fed Cleveland Beth Hammack sama-sama berbeda pendapat dan mendukung kenaikan seperempat poin. Presiden Fed Dallas Lorie Logan memilih untuk mempertahankan suku bunga, tetapi sejak itu menyatakan bahwa FOMC membutuhkan setidaknya dua kenaikan lagi sebesar 25 basis poin untuk mengendalikan inflasi.

Diperlukan tujuh suara untuk memperoleh mayoritas. Inti komite tampaknya bergerak menuju pengetatan lebih lanjut, meskipun Ketua Kevin Warsh tidak memberikan panduan spesifik untuk Desember dalam konferensi persnya.

Pasar Obligasi Sudah Menyesuaikan Harga

Imbal hasil Treasury dua tahun, yang sangat sensitif terhadap ekspektasi kebijakan Fed, menutup pekan di dekat 4.61 persen, turun dari 4.89 persen sebulan sebelumnya. Level ini jauh di atas batas atas suku bunga kebijakan saat ini sebesar 4.00 persen, yang menunjukkan bahwa pasar obligasi sudah memperhitungkan beberapa kenaikan dalam beberapa bulan mendatang. Kurva imbal hasil menunjukkan bahwa pasar memperkirakan kondisi keuangan akan semakin ketat, terlepas dari kapan tepatnya hal itu terjadi.

Dampak terhadap Aset Berisiko

Bagi aset digital, kondisi ini menjadi latar yang menantang. Bitcoin diperdagangkan di dekat 77,350 dolar pada Jumat, setelah gagal bertahan di atas level 80,000 dolar. Prospek imbal hasil riil yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset tanpa imbal hasil. ETF Bitcoin spot mencatat arus keluar yang signifikan selama pekan tersebut, mencerminkan perubahan selera risiko saat investor menyesuaikan diri dengan kemungkinan kenaikan suku bunga pada Desember.

Pasar sedang mencermati laporan ketenagakerjaan dan inflasi mendatang untuk mendapatkan konfirmasi. Jika tekanan harga tetap kuat, alasan untuk mengambil langkah pada Desember akan semakin kuat. Jika data ekonomi melemah, komite mungkin menghadapi pilihan yang lebih sulit. Saya mempertahankan posisi saya dan mengamati pasar. Menurut Anda, sinyal mana yang lebih penting dalam situasi ini, panduan Fed atau data yang akan dirilis? Ini bukan nasihat keuangan.

#FedPolicy #BTC大跌 #FedKeepsRatesSteady #GateSquareHalloween #ShareWeekly