#MicrosoftGoogleEarnings

SAAT LAPORAN DIRILIS DAN PANDUAN UTAMA 📊
Kedua perusahaan merilis laporan hari ini, 28 Oktober, setelah penutupan pasar. Microsoft melaporkan periode Juli hingga September sebagai kuartal pertama tahun fiskal 2027. Alphabet melaporkan tiga bulan yang sama sebagai kuartal ketiga. Siaran web Microsoft dimulai pukul 14.30 waktu Pasifik, 17.30 waktu Timur. Panggilan konferensi Alphabet menyusul setelah laporan dirilis. Amazon menyusul besok, Apple pada awal November.

Keputusan Fed juga diumumkan hari ini pukul 14.00 waktu Timur, dengan konferensi pers pukul 14.30 waktu Timur, sehingga pasar akan memperdagangkan pengaruh faktor makro dan laporan laba pada saat bersamaan.
RINCIAN KUARTAL 1 TAHUN FISKAL MICROSOFT 💻
Panduan Microsoft menunjukkan pendapatan antara 89,85 dan 90,95 miliar. Konsensus EPS berada di sekitar 4,71 dolar. Pada kuartal sebelumnya yang berakhir 30 Juni, pendapatan cloud mencapai 59,3 miliar, naik 27%, dengan Azure naik 43%.

Untuk kuartal ini, Intelligent Cloud diperkirakan berada di kisaran 40,95 hingga 41,25 miliar, dengan pertumbuhan Azure sekitar 45% berdasarkan nilai tukar tetap. Productivity and Business Processes diperkirakan di kisaran 33,75 hingga 34,05 miliar, didorong oleh Microsoft 365 komersial, Copilot, dan LinkedIn. More Personal Computing diperkirakan di kisaran 13,25 hingga 13,65 miliar, mencakup Windows dan gaming.

Hal utama yang perlu dicermati: perincian konsumsi Azure antara beban kerja inti dan AI, pertumbuhan jumlah pengguna Copilot dan ARPU, serta tren margin seiring meningkatnya biaya pusat data, chip, dan daya.
RINCIAN KUARTAL 3 ALPHABET 🔍
Konsensus EPS Alphabet berada di kisaran 2,94 hingga 3,03 dolar. Pendapatan tumbuh 24% pada kuartal sebelumnya.

Google Services mencakup Search, unit iklan video, Network, dan langganan. Pertumbuhan iklan Search tetap solid pada kuartal sebelumnya meski terjadi pergeseran akibat AI Overviews. Komposisi iklan video dan langganan tetap menjadi pendorong utama.

Google Cloud mencapai 24,8 miliar pada kuartal sebelumnya, naik 82% secara tahunan, didukung oleh infrastruktur AI yang kuat dan peralihan perusahaan ke cloud. Kini pasar memperkirakan pendapatan Cloud akan bertahan di atas 25 miliar dengan peningkatan laba operasional.

Other Bets, jumlah karyawan, laju pembelian kembali saham, dan pengendalian biaya juga akan menjadi sorotan.
PERSAINGAN CLOUD DAN BELANJA AI 💰
Microsoft Cloud menghasilkan pendapatan sekitar 60 miliar per kuartal, terbesar dari segi nilai dolar. Pertumbuhan Azure sekitar 45% melampaui pasar secara keseluruhan. Google Cloud tumbuh lebih cepat dari basis yang lebih rendah, dengan pertumbuhan 82% pada kuartal sebelumnya. AWS memiliki pangsa terbesar, tetapi pertumbuhannya lebih lambat daripada kedua pesaing tersebut.

Beban kerja AI kini mendorong sebagian besar belanja cloud baru. Backlog dan kewajiban pelaksanaan tersisa menunjukkan permintaan yang telah dibukukan tetapi masih harus dipenuhi.

Belanja modal gabungan untuk 2026 di Microsoft, Alphabet, Amazon, dan Meta diperkirakan sekitar 725 miliar, menurut perhitungan sektor terbaru. Belanja besar meningkatkan kapasitas jangka panjang, tetapi menekan arus kas bebas dalam waktu dekat. Pasar akan menanyakan ROI, tingkat penggunaan, dan daya penetapan harga untuk cloud AI.
KONDISI PASAR DAN HAL YANG PERLU DICERMATI 🚀
Menjelang laporan dirilis, saham Alphabet naik 0,8% menjadi 316,83 dolar. Saham Microsoft turun 0,2% menjadi 531,44 dolar. Saham Amazon naik 1,6% menjadi 253,1 dolar.

Opsi mengindikasikan pergerakan yang lebih besar dari biasanya setelah laporan dirilis, karena keputusan Fed dan laporan laba diumumkan bersamaan.

Skenario bullish: Azure tumbuh di atas 45%, Cloud melampaui 25 miliar dengan peningkatan margin, iklan Search stabil, iklan video meningkat, biaya terkendali, dan jalur monetisasi AI yang jelas.

Skenario bearish: Azure di bawah panduan, pertumbuhan Cloud melambat, iklan Search melemah akibat faktor makro atau pergeseran ke AI, margin turun karena depresiasi yang lebih tinggi dan keterbatasan chip, serta panduan kuartal berikutnya yang berhati-hati.

Kesimpulannya, laporan hari ini akan menunjukkan apakah pertumbuhan cloud yang didorong AI mampu mengimbangi belanja besar dan hambatan makro. Kedua perusahaan memiliki skala, kas, dan backlog, tetapi pasar ingin bukti bahwa pertumbuhan pendapatan akan tetap melampaui pertumbuhan biaya hingga akhir tahun.
#ShareWeekly #GateSquareHalloween
$GOOGL $MSFT