IPO raksasa tahun ini, Anthropic, akhirnya tiba. Targetnya tercatat pada pekan 16 November.

Jajaran penjamin emisinya telah diungkap seluruhnya, mencakup pemain-pemain utama Wall Street seperti Bank of America, Deutsche Bank, UBS, dan JPMorgan.
Namun, berdasarkan data yang diungkap dalam prospektus saat ini, situasinya lebih suram daripada perkiraan yang bocor sebelumnya.
Perusahaan mencatat kerugian bersih hingga 80,7 miliar dolar AS pada paruh pertama tahun ini, dan secara terbuka memperingatkan dalam dokumen bahwa mereka mungkin tidak dapat mencapai atau mempertahankan profitabilitas, serta tidak berencana membagikan dividen dalam waktu dekat.
Lubang terbesar berasal dari tagihan komputasi jangka panjang. Hingga 2033, Anthropic memperkirakan akan membayar Google hingga 114,5 miliar dolar AS, serta mengeluarkan sekitar 161,2 miliar dolar AS untuk perjanjian sewa dengan Broadcom.
Selain itu, perusahaan mungkin menerbitkan surat utang konversi senilai hingga 42 miliar dolar AS, serta memperingatkan risiko harus melakukan pembiayaan ulang lebih awal dari perkiraan.
Dari sisi struktur pelanggan, meskipun 79% pendapatan berasal dari luar lima pelanggan terbesarnya, raksasa AI yang terdaftar sebagai perusahaan manfaat publik ini tetap mengunci kendali melalui struktur saham khusus (Kelas A, N, dan T).
Saat ini, reaksi awal dana prapasar di on-chain telah memberikan indikasi harga. Setelah pengajuan IPO ke Nasdaq disampaikan secara terbuka, kontrak prapasar Anthropic sempat melonjak lebih dari 4%, lalu turun dan kini berada di sekitar 1.900 dolar AS, sementara valuasi pasar OTC tetap kokoh di atas 1,9 triliun dolar AS.
Kini, yang masih dikhawatirkan semua orang adalah likuiditas. Dalam kondisi makro yang berfokus pada perebutan aset yang sudah ada, untuk menyerap monster penyedot dana dengan valuasi mendekati 2 triliun dolar AS ini, apakah pasar saham AS akan menghadapi efek penyedotan yang sangat kuat?
Masih sulit dipastikan apakah membeli saham akan menghasilkan keuntungan, tetapi mereka yang tak bisa menggunakan Claude tetap saja tak bisa, seperti saya, editor yang sedang mengetik dengan tangan di keyboard.