#比特币短线站上8.2万美元 Gelombang kejut CPI mereda, Bitcoin “merebut kembali wilayah yang hilang” di level 82.000, tetapi Glassnode mengeluarkan peringatan paling keras: dukungan di bawahnya sedang “menjadi hampa”

Dalam semalam, level 80.000 berubah dari “dukungan” menjadi “resistansi”, lalu kembali menjadi “dukungan”. Namun, data on-chain menunjukkan bahwa likuiditas yang mendasari reli ini jauh lebih rapuh daripada yang terlihat di permukaan.

一、Kondisi pasar: BTC “berhasil kembali” dari bawah 80.000
Dalam 24 jam terakhir, pasar kripto mengalami rangkaian yang khas: “kejutan data—aksi jual panik—pemulihan teknis”.

Bitcoin sempat anjlok ke 79,694 dolar intraday, pertama kalinya sejak pertengahan September menembus ke bawah level 80.000 dolar. Setelah pembeli masuk, harganya cepat memantul dan kini berada di sekitar 82,331 dolar, naik sekitar 0.83% dalam 24 jam.

Pergerakan Ethereum serupa—sempat turun ke 2,362 dolar intraday, kemudian pulih ke sekitar 2,452 dolar dan naik tipis dalam 24 jam.

Zcash (ZEC) menjadi “pengecualian” hari ini, melonjak 6.89% dalam sehari dan memimpin di antara koin-koin utama, dengan harga sekitar 122 dolar. Solana naik 0.93%, Hyperliquid naik 1.32%, dan sebagian besar altcoin ikut menguat.

Namun, di balik kenaikan itu terjadi likuidasi yang brutal.

Dalam 24 jam terakhir, total nilai seluruh aset digital yang dilikuidasi mencapai 929 juta dolar AS, termasuk likuidasi posisi long senilai 777 juta dolar AS. Untuk Ethereum saja, nilai likuidasi di seluruh pasar mencapai 292 juta dolar AS. Di platform Bn, jumlahnya sendiri melebihi 157 juta dolar AS, menjadi likuidasi per jam paling signifikan dalam hampir 6 bulan.

二、Siapa yang memicu aksi jual? — Saham AI anjlok, kripto ikut “menjadi korban”
Pemicu penurunan ini bukan berasal dari dunia kripto sendiri.

Kapitalisasi pasar 20 saham AI dan semikonduktor terbesar menguap lebih dari 1 triliun dolar AS dalam 4 hari perdagangan. Indeks KOSPI Korea Selatan sempat anjlok lebih dari 7%, sementara persaingan di sektor chip memori memperparah kekhawatiran pasar terhadap valuasi saham teknologi.

Aset berisiko sedang mengalami “penurunan valuasi secara keseluruhan”, dan Bitcoin sebagai aset berbeta tinggi menjadi yang pertama terkena dampaknya.

Namun, ada satu detail yang patut diperhatikan: seiring imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun turun dari 5.36% menjadi 5.04%, pasar kripto berhasil memulihkan sebagian kerugiannya. Arah suku bunga tetap menjadi faktor yang paling sensitif bagi pasar kripto.

三、Pernyataan “serentak” pejabat Fed: arahnya hawkish, waktunya dovish
Setelah data CPI dirilis, para pejabat Fed ramai-ramai memberikan pernyataan dengan pilihan kata yang sangat cermat.

Pernyataan Presiden Fed San Francisco Daly paling layak dicermati. Ia secara jelas menyatakan, “mungkin perlu menaikkan suku bunga jangka pendek lebih lanjut untuk meredam inflasi”, tetapi “tidak perlu langsung bertindak pada rapat Oktober” — “masih ada cukup waktu untuk mengambil keputusan dengan hati-hati”.

Presiden Fed New York Williams (tokoh “nomor tiga” di Fed) juga menyatakan pada Selasa bahwa ia masih menilai satu kali kenaikan suku bunga lagi tahun ini sebagai langkah yang tepat, tetapi saat ini tidak menganggap kenaikan suku bunga lebih lanjut pada 2027 diperlukan.

UBS “mencabut laporannya” setelah data CPI dirilis, dengan menaikkan proyeksi jumlah kenaikan suku bunga dalam siklus pengetatan ini menjadi tiga kali—satu kali kenaikan sudah dilakukan pada September, berikutnya pada Desember, dan yang ketiga pada Maret 2027.

Data CME menunjukkan probabilitas suku bunga dipertahankan pada Oktober sekitar 72%, sedangkan probabilitas kenaikan kumulatif 25 basis poin pada Desember sekitar 67%.

四、Dana ETF mengalir keluar, tetapi “pemilik besar” membeli
Arus dana ETF menunjukkan pelemahan yang jelas.

Pada 15 Oktober, ETF spot Bitcoin mencatat arus keluar bersih sekitar 262 juta dolar AS dalam sehari, menghapus seluruh arus masuk sebesar 176 juta dolar AS pada hari sebelumnya. Arus keluar bersih kumulatif minggu ini mencapai 151 juta dolar AS. ETF spot Ethereum mencatat arus keluar bersih sekitar 130 juta dolar AS pada hari yang sama, sehingga arus keluar kumulatif minggu ini meningkat menjadi 190 juta dolar AS.

Namun, data on-chain menunjukkan sinyal yang berlawanan.

Data CryptoQuant menunjukkan bahwa meskipun ETF baru-baru ini mencatat arus keluar bersih sebesar 744.3 juta dolar AS, total kepemilikan BTC para pemilik besar on-chain telah naik menjadi 3.03 juta BTC. Laju pertumbuhan bulanan mencapai yang tercepat sejak Februari tahun ini.

五、Peringatan Glassnode: “fondasi” reli ini kosong
Inilah informasi yang paling patut diperhatikan hari ini.

Glassnode, lembaga analisis on-chain, menyatakan bahwa meskipun BTC berhasil menembus resistansi beli di 80.000 dolar dan memicu reli, kekuatan dukungan di bawahnya sedang melemah secara signifikan.

Secara spesifik:
• Tumpukan besar order beli yang sebelumnya terkonsentrasi di sekitar 80.000 dolar telah sepenuhnya terisi selama harga turun.
• Order beli baru terutama terkonsentrasi di sekitar 78,000 dolar, membentuk klaster pembelian baru pada harga yang lebih rendah.
• Namun, mekanisme dukungan ini pada dasarnya merupakan “pertahanan pasif” — mekanisme ini bergantung pada penurunan harga untuk memicu order beli, bukan pada pembelian aktif untuk menyerap aset di level harga yang lebih tinggi.

Kesimpulan utama Glassnode: begitu harga menembus ke bawah zona padat likuiditas yang baru terbentuk di 78,000 dolar, dukungan di bawahnya akan dengan cepat “menjadi hampa”, sehingga penurunan harga semakin cepat. Pemulihan jangka pendek saat ini lebih merupakan pemulihan teknis, bukan konfirmasi pembalikan tren.

六、Bagaimana pandangan institusi? Optimistis dalam jangka panjang, berhati-hati dalam jangka pendek
Dalam memo terbaru, Chief Investment Officer Bitwise Matt Hougan mengemukakan kerangka penilaian yang menarik:

Baik AI mendorong pertumbuhan ekonomi, gelembung AI pecah, maupun suku bunga bertahan tinggi atau bahkan terus naik, Bitcoin tetap memiliki ruang untuk naik dalam jangka panjang. Jika gelembung AI pecah, Bitcoin pada awalnya akan turun mengikuti aset berisiko, tetapi dukungan kebijakan terhadap investasi AI dan pelonggaran moneter setelahnya pada akhirnya akan mendorong kenaikan Bitcoin.

Namun, secara umum institusi bersikap hati-hati dalam jangka pendek.

Paul Howard dari penyedia likuiditas Wincent memperkirakan Bitcoin akan diperdagangkan dalam kisaran 80,000 hingga 88,000 dolar dalam jangka pendek. Jika level 80.000 dolar gagal dipertahankan, pasar mungkin akan mengincar level 75,000 dolar lebih rendah.

Matt Mena dari 21Shares berpendapat bahwa selama Bitcoin menguji kembali zona dukungan 81,000 hingga 82,000 dolar, sebagian besar penurunan mungkin telah terserap oleh pasar. Jika ketidakpastian makro mereda, Bitcoin berpeluang kembali menembus 85,000 dolar dan kemudian naik lebih lanjut hingga 90,000 dolar.