Pasar global ditutup, dan keajaiban terjadi: Indeks Nasdaq secara ajaib memulihkan seluruh penurunan semalam, sementara indeks S&P 500 juga mengakhiri penurunan selama tiga hari berturut-turut. Yang lebih menakjubkan, setelah saham AS naik, permintaan beli obligasi pemerintah AS tidak menghilang, dan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun turun menjadi 5,06%.

1、Yang datang menyelamatkan situasi bukan The Fed dan bukan pula Trump, melainkan Jensen Huang. Jensen Huang menyatakan bahwa kekuatan finansial CoreWeave semakin kuat setiap hari, biaya modalnya “sebenarnya sedang menurun”, dan Nvidia tidak perlu memberikan dukungan sebagai penjamin untuknya (catatan: Nvidia adalah pemegang saham terbesar kedua CoreWeave, dengan kepemilikan sekitar 10%). Setelah pernyataan Jensen Huang tersebut (Jensen Huang membantu mencegah kepanikan di sektor AI meluas lebih jauh), saham AS mulai rebound. Pada akhirnya, Nasdaq naik tipis 0,08%, indeks S&P 500 naik 0,33%, dan indeks Dow Jones naik 1,08%. Barron’s bahkan langsung menggunakan judul “CEO Nvidia baru saja menyelamatkan pasar” untuk melaporkan peristiwa ini. Namun, belum bisa dikatakan bahwa pasar telah keluar dari bahaya. Meskipun Jensen Huang menyelamatkan saham AS, harga saham Nvidia turun 1,8% pada hari itu, sementara indeks semikonduktor Philadelphia turun 0,9%. 2、Pergerakan pasar saham Korea Selatan hari ini akan menjadi indikator penting apakah perdagangan AI global dapat menghentikan pendarahan. Saham AS semalam hampir tidak memberikan arahan apa pun bagi pasar saham Asia. Meskipun ditutup menguat, sektor semikonduktor belum benar-benar stabil. Korea Selatan baru saja mengalami aksi jual yang sangat parah. Jika jika hari ini terjadi rebound teknikal yang jelas, kepanikan pasar akan mereda. Sebaliknya, bahkan jika turun 1%, investor akan merasa bahwa “penurunan ini belum berakhir”. 3、Pidato Waller pukul 11.30 waktu Beijing (diperkirakan berlangsung sekitar 30 menit) juga sangat diperhatikan oleh investor global. Waktu pidato ini sangat menarik karena berlangsung pada jam perdagangan Asia; mulai besok, The Fed akan memasuki periode blackout sebelum rapat. Waller hari ini harus menjawab pertanyaan yang paling diperhatikan pasar: inflasi sedang meluas, apakah The Fed masih bisa terus menunggu? Akan ada tiga skenario: hawkish yang terkendali (menekankan inflasi terlalu tinggi, mempertahankan hak untuk menaikkan suku bunga, tetapi tidak berkomitmen mengambil tindakan pada Oktober), hawkish yang jelas (menekankan inflasi mengkhawatirkan dan perlu terus mengambil tindakan), serta dovish yang tidak terduga (menekankan perlunya mengamati dampak tertunda dari kenaikan suku bunga pada September). Setelah pidatonya, pasar akan mengalami pelepasan emosi. Sebaiknya amati terlebih dahulu imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 2 tahun, bukan bertenor 10 tahun.