Apa itu CPI dan mengapa penting?

CPI adalah indeks yang mengukur perubahan harga dalam keranjang barang dan jasa yang dibeli rumah tangga selama periode tertentu. CPI inti, yang tidak mencakup komponen volatil seperti makanan dan energi, memberikan gambaran yang lebih jelas mengenai tren yang mendasarinya. The Fed memantau data ini secara saksama untuk mengarahkan inflasi menuju target 2%. Data yang berada di atas ekspektasi memperkuat kemungkinan kenaikan suku bunga, sedangkan angka di bawah ekspektasi meningkatkan probabilitas suku bunga kebijakan tetap tidak berubah.

Faktor utama yang memengaruhi inflasi

Harga energi termasuk pendorong inflasi yang paling signifikan. Kenaikan harga minyak mentah pada September mendorong naik biaya bensin dan diesel, yang secara langsung berdampak pada inflasi utama. Harga makanan juga menunjukkan volatilitas serupa. Biaya perumahan dan sewa menjadi komponen utama inflasi inti. Pertumbuhan upah dan kondisi rantai pasokan termasuk faktor lain yang membentuk tekanan harga.

Angka yang diantisipasi dan dampak pasar

Ekspektasi untuk September menunjukkan CPI utama naik 0,6% secara bulanan dan meningkat menjadi 3,7% secara tahunan. Kenaikan ini diperkirakan terutama berasal dari meningkatnya harga energi. CPI inti diproyeksikan naik 0,2% secara bulanan dan tetap dalam kisaran 2,4%–2,5% secara tahunan.

Jika inflasi inti melampaui ekspektasi, pasar mungkin semakin memperhitungkan kenaikan suku bunga pada Desember. Hal ini dapat mendorong dolar dan imbal hasil obligasi lebih tinggi, sekaligus memberikan tekanan turun pada aset berisiko. Sebaliknya, jika inflasi inti sesuai atau berada di bawah ekspektasi, ekspektasi jeda pada Oktober dapat terkonfirmasi, yang berpotensi meredakan sebagian tekanan pada aset berisiko.

Reaksi pasar sebelum pengumuman

Di pasar kripto, pendinginan permintaan institusional terlihat menjelang rilis data. ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sekitar 679 juta dolar AS selama sepekan terakhir, mengakhiri rangkaian arus masuk tanpa putus selama tiga minggu. Sementara itu, ETF Ethereum mencatat arus keluar selama sembilan hari perdagangan berturut-turut. Gambaran ini menunjukkan berkurangnya selera terhadap aset berisiko sebelum rilis data.

Setelah turun hingga serendah 80.324 dolar AS menjelang rilis data, Bitcoin berupaya bertahan di level 83.000 dolar AS. Pasar mungkin bergerak sideways dan kesulitan menetapkan arah yang jelas hingga data dirilis. Penurunan open interest dan rasio leverage di pasar futures menunjukkan berkurangnya risiko penurunan mendadak yang didorong likuidasi paksa; namun, hal ini juga menandakan penurunan selera spekulasi.

Di pasar obligasi, imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun berada di sekitar 5,2%. Imbal hasil yang tinggi memberikan tekanan pada Bitcoin dan emas dengan meningkatkan biaya peluang memegang aset yang tidak menghasilkan imbal hasil. Sementara itu, emas tetap bergerak dalam kisaran antara 4.150 dolar AS dan 4.200 dolar AS, didukung oleh pembelian bank sentral. Indeks dolar mempertahankan momentumnya yang kuat dalam beberapa hari terakhir, terus memberikan tekanan pada mata uang dan komoditas lainnya.

Kesimpulan

Data CPI yang akan dirilis hari ini akan membentuk ekspektasi terkait jalur suku bunga The Fed jika memberikan sinyal yang jelas mengenai arah inflasi. Tren inflasi inti akan menjadi faktor penentu bagi harga pasar. Pasar kripto mengambil sikap hati-hati menjelang rilis data; arus keluar ETF dan leverage yang lebih rendah menunjukkan berkurangnya selera investor terhadap risiko. Setelah rilis, arah pasar akan ditentukan oleh seberapa dekat inflasi bergerak menuju target The Fed.

Artikel ini bukan merupakan nasihat investasi. Analisis ini didasarkan pada informasi yang tersedia untuk publik dan tidak menjamin hasil di masa depan.

$BTC $ETH $GT $XAUUSD $XBRUSD
#美国9月CPI即将公布 #USCPISoon

Lihat Asli

Halaman ini berisi konten pihak ketiga dan bukan merupakan nasihat apa pun, juga tidak mewakili dukungan Gate atas pandangan tersebut. Untuk detail, silakan lihat penafian.