Dalam kondisi pasar saat ini, saya menilai tekanan pada BTC masih belum mereda.

Mari menilai secara objektif tiga indikator makro terlebih dahulu.

Pertama, harga minyak.

Harga minyak sudah mendekati level 110 dolar AS, sehingga level ini perlu diwaspadai.

Kenaikan harga minyak bukan hanya masalah harga energi; yang lebih penting, hal ini dapat kembali meningkatkan kekhawatiran pasar terhadap inflasi. Jika harga energi terus naik, The Fed akan semakin tertekan dalam kebijakan moneternya, dan ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga juga dapat tertekan.

Meskipun kenaikan harga minyak tidak berarti inflasi pasti akan lepas kendali, hal ini memang meningkatkan ketidakpastian mengenai penurunan inflasi.

Kedua, imbal hasil Treasury AS.

Imbal hasil Treasury AS terus meningkat, dan pasar sedang kembali mengevaluasi suku bunga, inflasi, serta imbal hasil dari kepemilikan aset berdenominasi dolar AS.

Jika imbal hasil terus mencetak rekor tertinggi baru, valuasi BTC biasanya akan menghadapi tekanan yang lebih besar. Bagi BTC, ini berarti dana mungkin akan lebih berhati-hati dan memilih menunggu,

Ketiga, indeks dolar AS.

Dolar AS terus menguat, mencerminkan meningkatnya daya tarik relatif aset berdenominasi dolar AS dan permintaan pasar terhadap dolar AS.

Ketika dolar AS menguat dan imbal hasil Treasury AS naik secara bersamaan, BTC akan menghadapi tekanan tambahan.

Jika pasar hanya mengalami tekanan sementara, harga biasanya akan mengalami pemulihan dengan rebound yang cukup kuat setelah penurunan.

Namun, jika lingkungan makro terus memburuk dan rebound BTC kembali tidak memiliki cukup tekanan beli, setiap rebound dapat menghadapi tekanan jual.

Pergerakan BTC saat ini setidaknya menunjukkan bahwa daya serap pasar masih belum cukup kuat, dan pembeli untuk sementara belum menunjukkan inisiatif yang cukup jelas.

Namun, satu atau dua kali rebound yang lemah masih belum cukup untuk mengonfirmasi tren selanjutnya. Berikutnya, perlu mengamati dua hal:

Jika tekanan makro terus meningkat dan rebound BTC tetap lemah, risiko pasar untuk terus berada di bawah tekanan akan meningkat.

Sebaliknya, jika dolar AS dan imbal hasil Treasury AS mulai menurun, sementara BTC mampu kembali bertahan di atas level penting, hal itu menunjukkan bahwa pasar mungkin sedang perlahan mencerna tekanan sebelumnya.

Terakhir, pandangan saya: dalam kondisi seperti ini, saya rasa jangan terburu-buru menentukan di mana titik terendah berada, dan jangan menganggap pasar sudah stabil hanya karena satu kali rebound. Amati terlebih dahulu apakah dana benar-benar kembali mengalir, lalu nilai apakah pergerakan berikutnya layak untuk mencoba masuk membeli.#每周来晒