Minggu mendatang menghadirkan kalender data yang padat untuk pasar AS. Angka inflasi dan ketenagakerjaan final yang akan dirilis sebelum keputusan suku bunga Fed pada 28 Oktober akan membentuk ekspektasi terkait jalur kebijakan. Berikut sorotan minggu ini dan arti data tersebut bagi pasar.

Data perubahan ketenagakerjaan mingguan ADP, yang akan dirilis pada Selasa, akan memberikan sinyal pertama terkait laju perekrutan di sektor swasta. Selama periode empat minggu yang berakhir pada 19 September, ketenagakerjaan sektor swasta meningkat rata-rata 23.750 per minggu—angka di atas level 20.000 pada periode sebelumnya. Data ini menggunakan metodologi yang berbeda dari laporan ketenagakerjaan bulanan resmi dan, dengan sendirinya, tidak menunjukkan pasar tenaga kerja yang kuat. Namun, data ini menunjukkan bahwa PHK masih terkendali dan perekrutan belum terhenti sepenuhnya.

Data CPI September, yang akan dirilis pada Rabu, merupakan sorotan paling krusial minggu ini. Ekspektasi pasar menunjukkan inflasi utama meningkat dari 3,4% ke kisaran 3,6%–3,7% secara tahunan. Kenaikan ini diperkirakan terutama berasal dari harga bensin yang mencapai rekor tertinggi. Sementara itu, inflasi inti diproyeksikan tetap datar di 2,4%. Inflasi inti akan menjadi angka utama yang mampu mengubah probabilitas terkait keputusan suku bunga Fed; model nowcast Cleveland Fed menunjukkan level 3,60% untuk inflasi utama dan 2,39% untuk inflasi inti.

Data PPI, yang akan dirilis pada Kamis, akan mengungkap tren tekanan pada harga produsen. Pada Agustus, PPI tercatat sebesar 5,4% secara tahunan, melampaui ekspektasi. Angka yang berada di atas ekspektasi mengindikasikan biaya yang lebih tinggi bagi bisnis, dan ada kemungkinan sebagian biaya ini diteruskan kepada konsumen.

Data klaim pengangguran awal, yang akan dirilis pada hari yang sama, menjadi indikator utama tren PHK. Untuk minggu yang berakhir pada 3 Oktober, klaim turun menjadi 197.000, tetap di bawah angka 200.000 selama empat minggu berturut-turut. Hal ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja belum menunjukkan tanda-tanda penurunan yang signifikan.

Sorotan besar terakhir minggu ini adalah pidato Gubernur Fed Kevin Warsh yang dijadwalkan disampaikan pada 16 Oktober di Bangkok dalam pertemuan IMF. Pidato ini akan menjadi pernyataan publik terakhir dari pejabat Fed sebelum keputusan suku bunga. Pasar akan memantau dengan saksama sinyal yang disampaikan Warsh terkait prospek inflasi dan ketenagakerjaan.

Pasar saat ini memperkirakan probabilitas sekitar 82% bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah pada Oktober. Data mendatang akan menentukan apakah ekspektasi ini tetap kuat atau berubah. Kejutan pada angka CPI dan PPI dapat secara langsung memengaruhi ekspektasi suku bunga dan arah aset berisiko. Perkembangan minggu ini akan menjadi acuan penting menjelang keputusan Fed pada 28 Oktober.

Artikel ini bukan merupakan saran investasi.
$NAS100 $NVDA $TSLA $SPCX $BTC