#布局本周交易 #每周来晒 Bitcoin “rebahan” di 82 ribu, tetapi sinyal perubahan tren pekan depan sudah muncul

Imbal hasil obligasi pemerintah AS 5,2% menekan, tekanan jual pemerintah masih menggantung, tetapi MA 50 hari bertahan. PPI dan risalah FOMC pekan depan akan menentukan arah.

I. Pertama, lihat pergerakan harga: BTC “bertahan mendatar” di sekitar 82 ribu
Pergerakan akhir pekan tidak banyak yang bisa dibahas, BTC bergerak sideways dalam kisaran 82.000-83.000 dolar AS, dengan volatilitas 24 jam kurang dari 1%.

Hingga berita ini ditulis, Bitcoin berada di sekitar 82.984 dolar AS, sementara Ethereum berada di sekitar 2.490 dolar AS.
Namun, ada satu detail yang perlu diperhatikan: BTC bertahan di atas MA 50 hari.
Kamis lalu BTC sempat turun ke 80.400 dolar AS, tepat menyentuh MA 50 hari, kemudian ditarik naik oleh aksi beli. MA ini sejak Juli terus berperan sebagai “garis pemisah tren jangka menengah”—selama harga berada di atasnya, struktur jangka menengah belum rusak; baru perlu dievaluasi ulang jika menembus ke bawahnya.
Pemegang jangka pendek sedang “menyerah”, tetapi mungkin sudah mendekati akhir.
Data CryptoQuant menunjukkan bahwa pemegang jangka pendek mentransfer 55.600 BTC ke bursa pada Kamis, sebagian besar dalam kondisi rugi. Ini merupakan jumlah transfer harian dalam kondisi rugi terbesar sejak 26 Juni. Namun saat itu BTC masih berada di 59.300 dolar AS, sedangkan sekarang berada di 82 ribu. Jumlah transfernya besar, tetapi harga jauh lebih tinggi dibandingkan Juni—ini menunjukkan bahwa pemegang terlemah mungkin sedang tersingkir, bukan awal kepanikan baru.

II. Apa yang terjadi pekan ini? Tiga “kekuatan penekan harga”
Kekuatan pertama: Pemerintah AS terus menyetor BTC ke bursa
Ini merupakan katalis paling langsung dalam penurunan kali ini.
Dalam tiga hari terakhir, pemerintah AS menyetor 17.733 BTC ke CoinbPrime (sekitar 1,48 miliar dolar AS) dan 750 WBTC (sekitar 62 juta dolar AS), sementara harga BTC turun 6,9%.
Namun, ada detail penting: menyetor ke CoinbPrime tidak berarti langsung dijual. Coinb Prime memiliki fungsi kustodian dan perdagangan, sehingga BTC ini mungkin berasal dari proses pengembalian dalam kasus peretasan Bitf, atau mungkin merupakan aset yang menunggu untuk dilepas. Kekhawatiran pasar yang sebenarnya bukan “sudah dijual”, melainkan “bisa dijual kapan saja”—bayangan pasokan yang “menggantung di atas kepala” ini paling mudah memperbesar kepanikan ketika posisi long terlalu padat.
Kekuatan kedua: MARA mentransfer 996 BTC ke Galaxy Digital
Perusahaan penambangan MARA Holdings mentransfer 996 BTC (sekitar 81,13 juta dolar AS) ke Galaxy Digital. Pasar memperhatikan apakah ini terkait pengurangan kepemilikan. Kepemilikan BTC MARA telah turun dari 53.822 pada Februari menjadi 35.577 pada Agustus. Perusahaan sedang beralih ke bisnis komputasi AI, sehingga penjualan BTC mungkin dilakukan untuk menyediakan dana bagi pengurangan leverage dan bisnis baru.
Kekuatan ketiga: Arus dana ETF berubah menjadi arus keluar
Pada 7 Oktober, ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar 484,9 juta dolar AS, arus keluar harian terbesar dalam hampir 3,5 bulan. ETF Ethereum bahkan lebih buruk—mengalami arus keluar bersih sebesar 641,3 juta dolar AS selama 8 hari perdagangan berturut-turut, dengan skala arus keluar melebihi dana Bitcoin.
Posisi ETH lebih buruk dibandingkan BTC. Nilai tukar ETH/BTC turun ke level terendah sejak pertengahan Agustus, ETF terus mengalami arus keluar, dan Bitmine juga mengumumkan bahwa mereka mendekati batas pembelian serta akan segera menghentikan pembelian. Para “pembeli” Ethereum sedang mundur.

III. Makro: Probabilitas kenaikan suku bunga Oktober turun di bawah 20%
Dampak lanjutan data lapangan kerja nonpertanian masih terasa.
Data lapangan kerja nonpertanian September hanya bertambah 29 ribu orang, jauh di bawah ekspektasi. Dua wakil ketua Federal Reserve, Jefferson dan Bowman, sama-sama memberi sinyal bahwa “tindakan berikutnya membutuhkan lebih banyak waktu”. Data CME menunjukkan probabilitas kenaikan suku bunga pada Oktober telah turun di bawah 20%.
Ini menjadi katalis positif jangka pendek bagi pasar kripto. Tidak ada kenaikan suku bunga pada Oktober berarti tekanan jangka pendek mereda. Namun, penilaian Huatai Securities adalah: Federal Reserve sulit menaikkan suku bunga secara berturut-turut pada Oktober, dengan skenario dasar kenaikan suku bunga kembali pada Desember.
Namun, “tekanan tersembunyi” yang sebenarnya adalah imbal hasil obligasi pemerintah AS. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun masih berada di sekitar 5,2%, yang merupakan “batas atas tersembunyi” bagi aset berisiko. Raksasa obligasi PIMCO memperingatkan bahwa imbal hasil bertenor 10 tahun bisa naik hingga 6%—jika benar mencapai titik itu, valuasi aset berisiko akan kembali tertekan.

IV. Titik penting pekan depan

14 Oktober (Selasa) Data PPI AS bulan September
“Pos terdepan” tekanan inflasi
15 Oktober (Rabu) Risalah rapat FOMC Federal Reserve
Melihat perbedaan nyata di internal terkait “jalur kenaikan suku bunga”
Arah transfer BTC pemerintah AS
Jika terus mentransfer dalam jumlah besar ke bursa, tekanan jangka pendek mungkin berlanjut
Arus dana ETF ETH
Jika terus mengalir keluar, ETH mungkin terus berkinerja lebih buruk dibandingkan BTC

Strategi operasional
1. Jangan mengejar kenaikan atau panik di sekitar 82 ribu: likuiditas akhir pekan buruk, arah harus menunggu data pekan depan
2. Perhatikan support 80.400-81.000: ini merupakan area MA 50 hari, jika bertahan, struktur jangka menengah tidak rusak
3. ETH cenderung lemah dalam jangka pendek: nilai tukar ETH/BTC mencatat titik terendah baru, ETF mengalami arus keluar, sehingga tidak disarankan menambah posisi ETH dalam jangka pendek
4. Kendalikan ukuran posisi sebelum PPI dan risalah FOMC pekan depan: data dapat memicu volatilitas, jangan memasang posisi besar untuk bertaruh pada arah sebelum data dirilis
5. Arah transfer BTC pemerintah layak terus dipantau: jika terus mentransfer dalam jumlah besar, tekanan jangka pendek mungkin berlanjut

BTC “rebahan” di 82 ribu, tetapi MA 50 hari bertahan. Tekanan jual pemerintah masih menggantung, para pembeli ETH sedang mundur, dan probabilitas kenaikan suku bunga Oktober turun di bawah 20%—baik bull maupun bear memiliki alasan, tetapi arah belum terlihat. PPI dan risalah FOMC pekan depan baru akan menjadi “saat kartu dibuka” yang sebenarnya.