#CEX与DEX资金费率集体转空 Ketika funding rate di CEX dan DEX secara serentak berubah negatif, ini berarti pasar telah membentuk pola dominasi posisi short di tingkat derivatif. Funding rate negatif menunjukkan bahwa posisi short harus membayar biaya kepada posisi long, mencerminkan harga kontrak yang berada di bawah harga spot dan sentimen bearish yang kuat secara keseluruhan. Namun, jika indeks sentimen saat itu justru berada di zona “greed”, divergensi ini sering mengungkapkan ketidaksesuaian antara sentimen pasar dan perilaku modal.

Funding rate sebagai indikator sentimen kontrarian, jika terus negatif menunjukkan bahwa trader di pasar futures lebih cenderung melakukan short, atau setidaknya enggan melakukan long. Sikap yang berhati-hati bahkan pesimistis ini biasanya sejalan dengan tekanan harga atau koreksi.
Sementara itu, jika indeks sentimen masih menunjukkan greed, hal ini mungkin berasal dari euforia jangka pendek di pasar spot, sentimen FOMO, atau pemberitaan media yang berlebihan, tetapi belum tercermin dalam perilaku nyata trader berleverage.
Divergensi ini sering berarti bahwa kenaikan tidak memiliki dukungan berkelanjutan, penurunan harga mencerminkan sentimen riil dari sisi arus modal, sementara “greed” pada indeks sentimen mungkin tertinggal atau terdistorsi.
Ketika pasar derivatif telah beralih bearish, sekalipun sentimen pasar spot sempat menguat, tren koreksi jangka pendek tetap sulit diubah. Karena itu, sebaiknya lebih mempercayai momentum pasar riil yang tercermin dari funding rate dan mewaspadai indikator sentimen yang disesatkan oleh volatilitas jangka pendek.