Pasar kripto berada dalam kondisi optimisme yang berhati-hati. Kapitalisasi pasar total telah mencapai sekitar 2,93 triliun dolar AS, naik sekitar 1% dari hari sebelumnya, dan volume perdagangan 24 jam berada di kisaran 58,28 miliar dolar AS, meningkat sekitar 40% yang menandakan partisipasi nyata, bukan sekadar pergerakan tipis akhir pekan. Indeks Ketakutan dan Keserakahan berada di angka 70 dari 100, menempatkan pasar dengan kuat di zona keserakahan. Itu bukan pembacaan euforia, tetapi juga bukan pembacaan netral. Ini menunjukkan bahwa investor mulai mengambil posisi, sembari tetap mengawasi pintu keluar.

Bitcoin memimpin pergerakan ini, diperdagangkan di sekitar 86.400 dolar AS setelah naik lebih dari 3% dalam tujuh hari terakhir. Harganya telah kembali ke level 86.000 dolar AS dalam perdagangan Asia, tetapi belum berhasil menembus 87.000 dolar AS, yang tetap menjadi ujian utama momentum. Lonjakan terbaru hampir sepenuhnya dipicu oleh satu peristiwa makro: laporan ketenagakerjaan AS bulan September, yang menunjukkan ekonomi hanya menambah 29.000 lapangan kerja, jauh di bawah sekitar 84.000 yang diperkirakan ekonom, dengan tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%. Hal itu cukup untuk menurunkan probabilitas tersirat kenaikan suku bunga Fed pada Oktober dari sekitar 70% sepekan lalu menjadi sekitar 21%, menurut alat FedWatch milik CME. Ketika peluang kebijakan yang lebih ketat turun, biaya peluang memegang aset yang tidak memberikan imbal hasil ikut turun. Itulah mekanismenya, dan ini menjelaskan mengapa Bitcoin bergerak tanpa katalis khusus kripto.

Ethereum adalah aset yang paling dekat dengan level penentu, menguji 2.745,68 dolar AS selama dua pekan berturut-turut dengan selisih kurang dari setengah persen. Ether telah naik lebih dari 3% dalam tujuh hari terakhir dan menutup September dengan penutupan bulanan tertinggi pada 2026, tetapi masih terjebak di bawah level 2.775 dolar AS yang akan mengonfirmasi bahwa fase mendatar berakhir dengan pergerakan naik. Di sisi bawah, 2.645 dolar AS adalah level yang penting; penutupan harian di bawahnya akan membuka jalan menuju rata-rata 50 hari di sekitar 2.465 dolar AS. Perbedaan antara Bitcoin dan Ethereum patut diperhatikan. Dana Bitcoin menarik modal, sementara ETF Ether mencatat arus keluar bersih selama tiga hari berturut-turut dengan total sekitar 118 juta dolar AS. Ini menunjukkan bahwa investor institusional saat ini tidak memperlakukan kedua aset tersebut sebagai sesuatu yang dapat dipertukarkan.

Solana bertahan di atas EMA 100 harinya, tetapi tetap menjadi aset yang tertinggal di antara aset-aset utama, naik kurang dari 1% selama sepekan terakhir. Resistansi di 127,07 dolar AS masih berjarak 4,66%, dan token tersebut kesulitan bertahan di atas 120 dolar AS. XRP diperdagangkan di sekitar 1,48 dolar AS, terkunci dalam rentang antara 1,45 dan 1,65 dolar AS yang telah bertahan selama berminggu-minggu. Kedua aset tersebut menunggu katalis yang cukup kuat untuk membawa mereka keluar dari konsolidasi masing-masing, dan sejauh ini belum menemukannya.

Data arus dana institusional memperjelas gambaran jangka menengah. ETF Bitcoin spot AS mencatat pekan ketiga berturut-turut dengan arus masuk bersih, menarik 241,1 juta dolar AS pekan lalu dan membawa arus masuk kumulatif menjadi 57,8 miliar dolar AS. Dana-dana tersebut kembali mencatat arus masuk bersih pada hari perdagangan pertama Oktober, menarik 102,7 juta dolar AS setelah arus keluar sebesar 148,7 juta dolar AS pada hari sebelumnya. IBIT milik BlackRock memimpin arus masuk dengan 196 juta dolar AS. Permintaan stabil tersebut memberikan dukungan bagi pasar, meskipun belum cukup kuat untuk mendorong Bitcoin menembus resistansi. Lajunya melambat dari 2,39 miliar dolar AS pada pekan sebelumnya, yang menunjukkan bahwa lonjakan awal pembelian setelah laporan ketenagakerjaan telah terserap.

Lingkungan regulasi berubah dengan cara yang memperluas akses. Pada 2 Oktober, SEC menyetujui perubahan aturan Cboe BZX yang mengizinkan enam ETP berbasis futures baru yang menargetkan tiga kali kinerja harian Bitcoin, Ether, emas, perak, minyak mentah, dan gas alam. Produk-produk tersebut akan menggunakan kontrak futures CME yang teregulasi, bukan memegang aset dasarnya secara langsung. Analis ETF Bloomberg Eric Balchunas menyebut persetujuan itu sebagai "kemenangan besar" bagi penerbitnya, dengan mencatat bahwa kurang dari tiga tahun lalu SEC masih berselisih mengenai ETF Bitcoin spot biasa. Perdagangan belum dapat dimulai sampai pernyataan pendaftaran terpisah mulai berlaku, sehingga dampak spot jangka pendek terbatas, tetapi arah perubahannya jelas: rangkaian alat perdagangan Bitcoin yang patuh regulasi terus berkembang.

Latar belakang makro tetap menjadi kekuatan dominan, dan tidak sepenuhnya bersahabat. Imbal hasil Treasury 10 tahun bertahan di sekitar 5,26%, sementara tenor 30 tahun berada di atas 5,6%, keduanya pada level tertinggi dalam beberapa dekade. Harga minyak tetap tinggi di atas 100 dolar AS akibat ketegangan di Timur Tengah. Kekuatan-kekuatan tersebut menjaga permintaan terhadap dolar tetap kuat dan membatasi kenaikan aset berisiko. Pasar telah memperhitungkan jeda pada Oktober, tetapi rapat FOMC Desember masih terbuka, dengan FedWatch menunjukkan peluang di atas 75% untuk kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun. Jika data inflasi dalam beberapa pekan mendatang lebih tinggi dari perkiraan, penyesuaian dovish yang telah mendukung Bitcoin dapat berbalik dengan cepat.

Kesimpulannya, pasar berada dalam fase ketika kekuatan makro mengambil peran utama. Laporan ketenagakerjaan yang lemah menghapus Oktober dari kalender kenaikan suku bunga, arus masuk ETF tetap stabil, dan lingkungan regulasi semakin luas. Namun, Bitcoin masih terjebak di bawah 87.000 dolar AS, dan kalender data selama dua pekan ke depan akan menentukan apakah batas tersebut ditembus atau tetap bertahan. Pantau risalah Fed dan data ekspektasi inflasi untuk sinyal arah berikutnya. Kemampuan Bitcoin untuk ditutup di atas 87.000 dolar AS akan mengonfirmasi penembusan; kegagalan bertahan di 84.000 dolar AS akan mengalihkan fokus kembali ke zona support 82.000 dolar AS.

Artikel ini bukan nasihat investasi. Analisis didasarkan pada informasi yang tersedia untuk publik dan tidak menjamin hasil di masa mendatang.

#ShareWeekly #PlanYourTradesThisWeek #Crypto #MARKET
$BTC $ETH $SOL