$BTC

‌Bitcoin diperdagangkan pada 84.283 dolar AS, turun 0,12% dalam 24 jam terakhir, setelah arus masuk ETF selama sembilan hari berakhir secara tiba-tiba. Harga terjepit di antara dua kekuatan yang berlawanan: bank investasi besar yang menaikkan target jangka panjangnya, dan pembalikan arus jangka pendek yang telah menghambat momentum.

Citi menaikkan target harga Bitcoin 12 bulannya menjadi 113.000 dolar AS dari 82.000 dolar AS pada Kamis, dengan menyebut permintaan baru untuk ETF spot, program pembelian kembali obligasi Departemen Keuangan AS, kemajuan pembuatan aturan SEC, dan dolar yang lebih lemah. Bank tersebut juga menaikkan proyeksi Ether menjadi 3.028 dolar AS dari 2.240 dolar AS. Target 113.000 dolar AS menyiratkan kenaikan sekitar 34% dari level saat ini, meski masih berada di bawah rekor di atas 126.000 dolar AS yang dicapai pada Oktober 2025. Citi secara khusus menunjuk pada kembalinya "kekhawatiran debasement" ke pasar sebagai faktor yang mendukung pergerakan tersebut.

Pandangan optimistis itu kontras dengan gambaran arus dana saat ini. ETF Bitcoin spot AS mengakhiri rentetan arus masuk selama sembilan hari senilai total 3,1 miliar dolar AS pada Rabu, berbalik menjadi arus keluar bersih sebesar 148,7 juta dolar AS. FBTC milik Fidelity memimpin penurunan tersebut dengan 125,6 juta dolar AS keluar dari dana itu, sementara IBIT milik BlackRock juga mengakhiri rentetan arus masuknya sendiri dengan arus keluar sebesar 9,5 juta dolar AS. Total aset ETF tetap sekitar 108 miliar dolar AS, tetapi latar pendanaan telah bergeser dari pembelian yang terus-menerus menjadi arus keluar, mengikis permintaan tambahan yang telah menopang harga hingga akhir September.

Lingkungan makro menjadi alasan utama Bitcoin terus ditolak di dekat 84.000 dolar AS. Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun naik ke level tertinggi baru, dan credit default swap 5 tahun Prancis melebar menjadi 73,05 basis poin, tertinggi sejak Juli 2013. Kenaikan suku bunga bebas risiko dan risiko utang negara biasanya menekan valuasi aset dengan volatilitas tinggi. Indikator inflasi PCE pilihan The Fed berada di bawah ekspektasi, dengan PCE inti sebesar 0,2% secara bulanan dan 3,0% secara tahunan, sehingga probabilitas kenaikan suku bunga lagi pada Oktober yang tercermin dalam harga turun menjadi 37%. Bitcoin melonjak cepat setelah rilis data tersebut, tetapi kemudian turun kembali di bawah 84.000 dolar AS, menunjukkan bahwa ekspektasi kebijakan yang lebih longgar belum berubah menjadi pembelian berkelanjutan.

Gambaran teknikal ditentukan oleh zona resistansi yang telah terbentuk kuat. Glassnode menandai kisaran 84.000 hingga 85.000 dolar AS sebagai level kunci, dengan para pemegang jangka panjang terkonsentrasi di sana. Penembusan ke atas dapat menargetkan 96.700 dolar AS, sementara penurunan di bawah 84.000 dolar AS dapat menemukan support di 77.000 dolar AS. Bitcoin kini telah menghabiskan tujuh sesi berosilasi di sekitar 84.000 dolar AS, dan level 86.000 dolar AS yang merepresentasikan basis biaya rata-rata ETF menciptakan dinding untuk reli berikutnya. Kisaran 24 jam sebesar 83.183 hingga 84.617 dolar AS menunjukkan rentang sempit yang membatasi harga.

Kesimpulan jujurnya adalah Bitcoin terjebak di antara tesis bullish jangka panjang dan arus bearish jangka pendek. Target Citi merupakan proyeksi 12 bulan, dan katalis yang disebutkannya bersifat struktural. Arus keluar ETF adalah peristiwa satu hari, dan rentetan dapat berakhir karena berbagai alasan. Namun, pasar saat ini tidak diperdagangkan berdasarkan prospek 12 bulan. Pasar diperdagangkan berdasarkan biaya modal, dan biaya tersebut tinggi. Hingga imbal hasil Treasury mereda atau arus masuk ETF berlanjut, zona 84.000 hingga 85.000 dolar AS akan tetap menjadi level yang menentukan apakah konsolidasi ini berakhir ke atas atau ke bawah.

Artikel ini bukan nasihat investasi. Analisis didasarkan pada informasi yang tersedia untuk publik dan tidak menjamin hasil di masa depan.