33 juta dolar AS dalam kerugian belum terealisasi, tetapi ia terus menambah posisinya—“taruhan hari kiamat” oleh penjual short terbesar ZEC. ZEC menembus 1.584 dolar AS, mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Di balik reli pasar ini terdapat pertarungan kontrarian ekstrem antara para pemain besar.

Pemegang short ZEC terbesar di pasar mengalami kerugian belum terealisasi yang sangat besar, tetapi memilih untuk terus menambah posisi dan bertahan melawan tren. Whale tersebut memegang posisi short sekitar 38.000 ZEC, dengan nilai total hampir 59 juta dan harga masuk rata-rata 665,8. Seiring harga terus naik, kerugian belum terealisasi terus membesar, dari lebih dari 20 juta pada awal bulan menjadi lebih dari 33 juta, atau nyaris berlipat ganda.

Hal yang tidak biasa adalah, semakin besar kerugiannya, semakin agresif whale tersebut menambah posisi. Selama reli, penjual short itu terus menambah posisi short pada harga 1.252 dolar AS. Pada 18 September, whale tersebut bahkan menjual sejumlah besar aset ETH untuk menambah margin, sehingga secara substansial menaikkan harga likuidasinya sendiri dan menukar modal besar demi lebih banyak waktu serta ruang untuk mempertahankan posisi.

Namun, pasar tidak memberi kesempatan bagi para short untuk bernapas. Pada 19 September, ZEC terus melonjak hingga mencapai 1.584 dolar AS. Whale short veteran lain yang telah lama meraih keuntungan secara konsisten menutup seluruh posisinya pada 1.548 setelah memasuki zona risiko. Keuntungan selama setengah bulan dan akumulasi keuntungan selama beberapa bulan semuanya dikembalikan, menghapus seluruh keuntungan sekaligus.

Meskipun penyangga keamanan short terbesar saat ini tampak cukup besar, risiko pasar tetap ekstrem. ZEC telah naik lebih dari 25 kali lipat tahun ini, dengan kenaikan bulanan sebesar 160%, dan tren bullish telah sepenuhnya terbentuk.

Kompetisi di sisi short kali ini pada dasarnya bukan sekadar taruhan terhadap penurunan harga, melainkan taruhan bahwa narasi sektor tersebut akan kehilangan momentum. Koin yang tersedia bagi para short semakin sedikit dan waktu untuk menguji tesis mereka juga semakin terbatas, sementara harga ZEC secara paksa telah mendorong satu-satunya ambang risiko semakin jauh.

Tren besar secara keseluruhan tetap kuat. Perhatikan zona support 1.430–1.450 di bawah; jika support bertahan, perhatikan pengendalian ukuran posisi, karena pasar mungkin kembali memiliki peluang untuk melonjak lebih tinggi.

Kerugian paling mahal di pasar perdagangan tidak pernah berasal dari salah arah, melainkan dari terus menambah posisi melawan tren setelah salah membacanya.

#日股地产电力半导体板块走强