#Gate广场中秋团圆局 #美联储三年来首次加息25个基点
Keputusan akhirnya terealisasi.

Waktu Beijing, 17 September, Federal Reserve mengumumkan kenaikan kisaran target suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin menjadi 3,75%—4,00%, kenaikan suku bunga pertama sejak Juli 2023. Keputusan ini disetujui secara bulat oleh FOMC.

Namun, yang benar-benar patut diperhatikan mungkin bukan 25 basis poin ini, melainkan sinyal yang disampaikan Federal Reserve:

Setelah siklus penurunan suku bunga, ekspektasi pengetatan kembali ke pasar.

Berdasarkan proyeksi ekonomi terbaru, median proyeksi pejabat Federal Reserve untuk suku bunga dana federal tahun ini telah dinaikkan dari sebelumnya 3,8% menjadi 4,1%, dengan mayoritas pejabat memperkirakan masih mungkin ada satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini. Sementara itu, inflasi masih berada di atas target jangka panjang sebesar 2%.

Ini berarti pasar selanjutnya mungkin tidak hanya perlu menghadapi pertanyaan “apakah suku bunga akan dinaikkan”, melainkan:

Berapa lama suku bunga tinggi akan bertahan?

Bagi pasar keuangan tradisional, suku bunga yang lebih tinggi berarti daya tarik aset dolar meningkat, sementara biaya pembiayaan juga akan terus berada di bawah tekanan.

Sedangkan bagi pasar kripto, logikanya juga sangat langsung:

Likuiditas mengetat → selera risiko menurun → aset bervolatilitas tinggi berada di bawah tekanan.

Jadi dalam jangka pendek, selain memperhatikan analisis teknikal, pergerakan BTC, ETH, dan altcoin juga perlu mencermati dolar AS, imbal hasil obligasi pemerintah AS, serta data inflasi selanjutnya.

Namun, 25 basis poin itu sendiri tidak berarti pasar kripto pasti akan terus turun.

Yang benar-benar memengaruhi pergerakan pasar adalah “perbedaan ekspektasi”.

Jika pasar sebelumnya telah sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga, setelah berita tersebut terealisasi justru mungkin muncul reaksi jangka pendek berupa “berita buruk telah terealisasi”; tetapi jika Federal Reserve selanjutnya terus menyampaikan sinyal pengetatan yang lebih kuat, tekanan terhadap aset berisiko mungkin semakin besar.

Jadi, selanjutnya saya lebih memperhatikan tiga variabel:

① Apakah inflasi AS akan terus berada di atas ekspektasi
② Apakah Federal Reserve akan kembali menaikkan suku bunga tahun ini
③ Apakah dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah AS dapat terus menguat

Bagi BTC, likuiditas makro kembali menjadi tema utama yang tidak dapat dihindari pasar.

Kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin hanyalah langkah pertama, pertunjukan utama yang sebenarnya mungkin baru saja dimulai.
$ETH