Argumen mengapa Bitcoin seharusnya bertahan bergantung pada alasan imbal hasil meningkat, bukan seberapa jauh kenaikannya.
Kenaikan ini terutama didorong oleh kekhawatiran tentang keberlanjutan fiskal, bukan ekspansi ekonomi yang kuat. Imbal hasil yang lebih tinggi akibat pertumbuhan mengurangi daya tarik aset tanpa imbal hasil, sementara pertumbuhan tersebut mendukung aset berisiko.
Imbal hasil yang didorong faktor fiskal tidak memiliki penyeimbang seperti itu, dan menandakan investor menuntut kompensasi lebih besar hanya untuk memegang surat utang pemerintah.
Dengan pemahaman itu, pergerakan ini seharusnya tidak menekan emas dan Bitcoin seperti lonjakan suku bunga yang didorong pertumbuhan. $BTC

‌Korelasi 90 hari Bitcoin dengan obligasi 10 tahun berada di −0.17, dibandingkan −0.41 untuk emas.
Selasa menguji argumen tersebut secara langsung. Bitcoin tetap turun.
Tom di Galoma dari Mischler Financial mencantumkan pendorongnya sebagai ekspektasi suku bunga, pasokan utang korporasi dan pemerintah, prospek pertumbuhan, serta jalur fiskal jangka panjang. “Anggaran, defisit, dan struktur utang keseluruhan kami terus berkembang,” katanya. Utang nasional mendekati 40 triliun dolar AS pada Agustus, dan obligasi 10 tahun melonjak 80 basis poin tahun ini, dengan 25 basis poin terjadi pada September saja.#每周来晒 $ETH