#CLARITY法案关键投票在即 #Gate广场中秋团圆局

Inti RUU—batas kewenangan regulasi SEC dan CFTC akhirnya akan diperjelas

Sebagai trader yang telah lama mengikuti regulasi kripto, menurut saya poin paling penting dari RUU CLARITY kali ini sebenarnya sangat sederhana: akhirnya akan dibuat garis batas yang jelas antara SEC dan CFTC.

Partai Republik di Senat menerbitkan teks final setebal 635 halaman pada 14 September, bertambah 5 halaman dari versi sebelumnya. Partai Republik menyatakan bahwa teks tersebut mencakup 126 perubahan substantif yang diajukan Partai Demokrat. Logika intinya adalah membedakan aset digital secara jelas menjadi “sekuritas” dan “komoditas digital”—yang pertama berada di bawah SEC, sedangkan yang kedua berada di bawah CFTC. CFTC akan memperoleh kewenangan eksklusif untuk mengawasi pasar spot komoditas digital, sementara SEC akan terus mengawasi penerbitan sekuritas dan aktivitas bursa.

Bagi bursa, broker, dan platform DeFi yang beroperasi di AS, ini berarti akhirnya tersedia aturan federal yang seragam untuk diikuti, alih-alih setiap negara bagian menetapkan aturannya sendiri.

Namun, yang paling mengejutkan saya adalah perombakan menyeluruh terhadap ketentuan etika. Draf awal September sebelumnya sama sekali tidak memuat larangan kepemilikan saham, sementara teks baru secara tegas melarang pejabat federal terpilih, hakim, dan pasangan mereka memiliki kepemilikan senilai lebih dari 15.000 dolar AS di perusahaan yang menerbitkan atau meluncurkan token, dan mewajibkan pelepasan kepemilikan tersebut atau penempatannya dalam blind trust. Lummis menyebutnya sebagai “pembatasan etika paling ketat dalam sejarah AS”.

Namun, detailnya masih diperdebatkan—anak-anak serta tanggungan tidak tercakup, sehingga cakupannya lebih sempit daripada yang diwajibkan oleh undang-undang pengungkapan federal. Apakah celah ini akan menjadi alasan Partai Demokrat untuk terus menentang, patut diperhatikan.

Dari sudut pandang perdagangan, jika RUU ini disahkan, meningkatnya kepastian regulasi diharapkan dapat menarik dana institusional, sehingga menguntungkan Coinbase serta penyedia layanan perdagangan, kustodian, dan infrastruktur blockchain lainnya. Secara pribadi, saya akan berfokus mengamati volatilitas jangka pendek COIN dan HOOD.