Imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun menembus 5%, pasar saham AS mulai gelisah
Kemunduran sektor AI bukan hanya soal suku bunga; kebanyakan orang berpikir, apakah mesin pembakar uang bernama AI ini sudah membakar terlalu agresif
CEO Anthropic menyerukan perlambatan pengembangan model AI, OpenAI, Musk, dan lainnya juga mengirimkan sinyal serupa, pasar langsung mulai bertanya-tanya:
Apakah model masih perlu terus berlomba?
Apakah komputasi masih perlu terus ditumpuk?
Apakah pusat data masih perlu terus dibangun?
Bagaimanapun, model bisnis AI saat ini agak mirip:
Bakar uang dulu → beli kapasitas komputasi → bangun pusat data → bakar lebih banyak uang lagi
Selama ceritanya masih bisa terus dikisahkan, belanja modal akan terus melesat
Dulu pasar juga tidak terlalu peduli, bagaimanapun, semakin ketat persaingan AI, semakin diminati chip, memori, dan modul optik
Semakin besar modelnya, semakin banyak GPU
Semakin banyak GPU, semakin besar pusat datanya
Semakin besar pusat data, semakin cepat uang terbakar
Seluruh rantai industri menunggu pesanan komputasi berikutnya
Namun sekarang muncul masalah:
Uang sudah begitu banyak dibakar, kapan mulai menghasilkan uang kembali?
Ini juga bagian paling merepotkan dari sektor AI dalam putaran ini
Kenaikan saham-saham pemimpin AI sebelumnya sudah sangat besar, valuasinya memang tidak murah
Sekarang imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun kembali menembus 5%, para penyandang dana berpikir:
Wah, obligasi Treasury AS di sebelah tidak perlu bercerita, tinggal diam saja sudah hampir 5%
Sebenarnya berapa banyak lagi uang yang harus dibakar AI ini, dan kapan akhirnya bisa menghasilkan uang?
Ceritanya bisa terus dikisahkan, kapasitas komputasi juga bisa terus dibeli
Kapan uang yang kembali bisa mulai terlihat
#美债收益率 $MU #Gate广场中秋团圆局