Empat aset utama, siapa yang paling takut terhadap “sikap hawkish yang melampaui ekspektasi”?

Jika Federal Reserve benar-benar menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada September, saya menilai kinerja keempat jenis aset ini tidak akan sepenuhnya bergerak serempak.
BTC sangat sensitif terhadap likuiditas dan selera risiko, sehingga dalam jangka pendek paling mudah tertekan oleh penguatan dolar AS dan kenaikan suku bunga riil; saham AS akan bergantung pada valuasi, terutama saham teknologi dengan valuasi tinggi yang lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga. Secara teori, emas juga akan tertekan oleh kenaikan suku bunga riil dan dolar AS, tetapi jika pasar sekaligus mengkhawatirkan risiko geopolitik dan pertumbuhan ekonomi, emas justru dapat memperoleh dukungan dari arus dana safe haven.
Minyak mentah memiliki logika yang berbeda. Saat ini harga minyak sendiri sudah berada di level tinggi, sementara tekanan inflasi dan faktor geopolitik saling berkelindan, yang pada gilirannya dapat membatasi ruang Federal Reserve untuk berbalik dovish. Baru-baru ini, harga minyak menembus 100 dolar AS, yang juga menjadi salah satu variabel penting di balik kembali bertaruhnya pasar pada pengetatan. #每周来晒 dan #RapatKenaikanSukuBungaFed
Jika suku bunga dinaikkan 25 basis poin tetapi dot plot cenderung moderat, aset berisiko mungkin sudah sepenuhnya mengantisipasi kabar buruk; jika sekaligus memberikan sinyal akan terus menaikkan suku bunga, barulah itu menjadi ujian tekanan yang sesungguhnya.