#摩根大通将Meta目标价上调至820 JPMorgan: Model Meta dan agen sudah siap, menaikkan pandangan menjadi positif!
Met
Harga pasar terkait telah pulih 20% dari titik terendah baru-baru ini, tetapi masih turun 1% sepanjang tahun ini, sementara S&P 500 naik 12% pada periode yang sama. Inti penilaian laporan JPM ini adalah: tim model internal Meta pada dasarnya telah memenuhi target “masuk jajaran terdepan dalam satu tahun”, dari Muse Spark 1.1 pada Juli hingga versi 1.3 terbaru, yang kini mampu menyamai Claude dan seri GPT dalam tolok ukur agen, pemrograman, kepatuhan terhadap instruksi, dan konteks panjang. Lini kemampuan model ini menjadi prasyarat bagi Meta untuk membuka pendapatan dari agen, perangkat perusahaan, dan antarmuka pengembang selain iklan.
Pertama, mari lihat modelnya sendiri. Muse Spark 1.3 adalah versi terbaru saat ini, dan laporan menilai daya saingnya berasal dari laju iterasi yang cepat, harga yang menarik, serta kapasitas komputasi yang terus diperluas. Model generasi berikutnya, Watermelon, telah menjalani prapelatihan yang lebih maju dan diperkirakan segera dirilis, sementara model setelah Watermelon telah menjalani pelatihan berskala lebih besar di klaster Prometheus GW di Ohio. Apakah kualitas model dapat terus mengimbangi akan menentukan batas atas semua jalur monetisasi berikutnya.1、Agen Muse masuk peringkat ketiga daftar gratis toko aplikasi AS dua hari setelah peluncuranMuse adalah agen pribadi Meta untuk konsumen, yang telah diluncurkan bagi pengguna AS di iOS, Android, dan web. Agen ini menggunakan komputer virtualnya sendiri untuk menjelajahi situs web dan mengoperasikan antarmuka, menyelesaikan tugas seperti belanja online, memesan makanan, mengisi formulir, serta berkomunikasi melalui email dan pesan teks atas nama pengguna. Pelatihannya mencakup platform seperti Instagram, WhatsApp, Spotify, DoorDash, Etsy, Reddit, Yelp, dan Outlook/Gmail. Data awal memiliki dua tolok ukur: penggunaan oleh pengguna Muse mencapai 10 kali lipat dari kelompok pengujian, dan pada hari kedua setelah peluncuran, Muse naik ke peringkat ketiga daftar unduhan aplikasi gratis di Apple App Store AS. Saat ini Muse tersedia gratis dengan 100 juta token per minggu, sedangkan paket berbayarnya menawarkan 500 juta token per bulan seharga 20 dolar AS, atau 3 miliar token per bulan seharga 100 dolar AS. Laporan menilai fokus Meta saat ini bukan monetisasi, melainkan membangun kesadaran, adopsi, dan kebiasaan penggunaan; ke depannya, model yang lebih mungkin ditempuh adalah pembagian pendapatan transaksi atau komisi.
Mencapai peringkat ketiga daftar gratis pada hari kedua setelah peluncuran menunjukkan bahwa kemampuan distribusi memang dapat dengan cepat membawa produk ke hadapan pengguna, tetapi peringkat unduhan dan retensi adalah dua hal yang berbeda. Yang lebih saya perhatikan adalah apakah penggunaan yang 10 kali lipat dari kelompok pengujian dapat bertahan setelah kuota gratis habis, karena hal ini menentukan apakah model komisi memiliki basis transaksi yang nyata.
2. Agen perusahaan ditagih berdasarkan token, dan lebih dari 1 juta merchant telah menggunakannya setiap minggu
Meta Business Agent adalah alat siap pakai yang digunakan melalui langganan, yang dapat menjawab pertanyaan, menyebutkan produk, membuat janji temu, menyaring prospek, dan lainnya. Hingga kuartal II 2026, lebih dari 1 juta perusahaan menggunakan agen ini setiap minggu di WhatsApp dan Messenger. Business Agent Platform adalah lapisan perusahaan berbasis API yang dapat terhubung ke sistem seperti Shopify, Zendesk, dan Shopee, sehingga agen dapat melakukan tindakan atas nama perusahaan. Metode penagihannya telah diterapkan: mulai 1 Agustus, pengguna API dan perusahaan dikenai biaya berdasarkan token, dengan tarif 2 dolar AS per 1 juta token; satu pesan mengonsumsi 20 ribu hingga 25 ribu token, setara dengan sekitar 4 hingga 5 sen AS per pesan. Manajemen juga menyebutkan bahwa ke depannya, monetisasi agen perusahaan dapat dikembangkan lebih lanjut menjadi sistem lelang berorientasi hasil yang mirip dengan bisnis iklan. Potensi lini ini terletak pada hubungan Meta dengan jutaan pengiklan dan usaha kecil-menengah; adopsi agen dapat memanfaatkan kembali saluran yang sama.
3. Antarmuka model dan agen pemrograman merebut pangsa pengembang dengan harga rendah$META