#GateMeme PONS turun 40%—apakah sebenarnya mahal?

Dalam beberapa hari terakhir, PONS turun dari hampir 1 dolar AS menjadi sekitar 0,6 dolar AS.
Jika hanya melihat grafik candlestick, sulit untuk mengatakan bahwa PONS kuat.
Namun, jika grafik diabaikan dan hanya melihat penghasilan PONS saat ini: dalam 24 jam terakhir, platform tersebut menghasilkan lebih dari 6 juta dolar AS dalam biaya, sementara pendapatan aktual protokol tetap melebihi 1 juta dolar AS; dalam 7 hari terakhir, pendapatan protokol mendekati 10 juta dolar AS.
Di seluruh sektor Launchpad, PONS tetap berada di tingkat teratas.
Yang lebih penting, pendapatan PONS tidak sekadar ada di atas kertas.
Sebagian pendapatan protokol digunakan untuk membeli kembali dan membakar PONS. Pendapatan kumulatif yang dihasilkan bagi pemegang PONS kini telah melebihi 10 juta dolar AS. Jadi, logika dasarnya sebenarnya berbeda dari banyak proyek blockchain publik kripto yang hanya memiliki cerita, tanpa pendapatan, dan sepenuhnya bergantung pada penjualan token serta ekstraksi nilai.

Namun, belakangan ini saya juga memikirkan sebuah pertanyaan: Bisakah PONS memasuki spiral negatif?
Hype Meme menurun → volume perdagangan menurun → pendapatan PONS menurun → pembelian kembali berkurang → harga PONS turun → hype pasar semakin menurun.
Inilah risiko terbesar PONS saat ini.
Pendapatan PONS memang baru-baru ini mulai menurun dari puncaknya, jadi kita tidak bisa begitu saja mengambil pendapatan harian 1 juta dolar AS, mengalikannya dengan 365, lalu menyimpulkan bahwa nilainya pasti beberapa miliar dolar AS.
Yang benar-benar penting adalah berapa banyak pendapatan yang dapat dipertahankannya setelah hype mereda.
Jika PONS dapat terus menghasilkan 500 ribu dolar AS–1 juta dolar AS per hari secara stabil di masa depan, saya yakin kapitalisasi pasarnya saat ini yang lebih dari 400 juta dolar AS tidaklah tinggi, dan 1 miliar dolar AS hanya tinggal menunggu waktu.
Namun, jika pendapatan masa depannya turun terus dari 1 juta dolar AS menjadi 300 ribu dolar AS, 100 ribu dolar AS, atau bahkan puluhan ribu dolar AS, maka PONS, yang sekarang terlihat sangat murah, sebenarnya tidak murah.
Jadi, ketika melihat PONS sekarang, saya tidak lagi terlalu memedulikan apakah besok harganya berada di 0,5 dolar AS atau 0,7 dolar AS. Saya lebih fokus pada apakah PONS dapat terus menghasilkan uang setelah kegilaan Meme ini berakhir.
Volume perdagangan DEX harian Robinhood Chain masih melebihi 2,6 miliar dolar AS, TVL-nya sekitar 920 juta dolar AS, dan pasokan stablecoin-nya melebihi 1 miliar dolar AS. Ekosistem ini tidak menghilang karena penurunan harga PONS.
Hal yang benar-benar layak dinantikan dari PONS mungkin bukan kemampuannya menghasilkan uang dari Meme selamanya.
Jika PONS dapat secara bertahap berkembang dari Meme Launchpad menjadi infrastruktur penerbitan dan perdagangan aset di Robinhood Chain, batas atasnya bisa jauh lebih tinggi daripada yang kita lihat saat ini.
Sebaliknya, jika pada akhirnya PONS ternyata hanya mesin pencetak uang dalam ledakan Meme ini, pendapatannya akan berakhir ketika ledakan tersebut berakhir.
Jadi, saya tidak berpikir PONS saat ini adalah soal harga.
Melainkan, ini adalah pertanyaan yang lebih menarik: Apakah pendapatan harian 1 juta dolar AS ini sekadar fenomena sesaat, atau merupakan awal dari “hype” baru?
Mari kita tunggu dan lihat.$PONS