Jangan takut oleh 3,4%, yang benar-benar perlu dipantau adalah inflasi inti

CPI ini terlihat agak “hawkish”, tetapi jika diurai, sebenarnya tidak semenakutkan yang dibayangkan. CPI keseluruhan bulan Agustus naik 0,4% secara bulanan dan 3,4% secara tahunan, sesuai dengan ekspektasi pasar; CPI inti naik 2,4% secara tahunan dan 0,3% secara bulanan. Di antaranya, harga energi mengalami rebound yang jelas, dengan harga bensin naik 3,9% dan menjadi salah satu faktor penting yang mendorong inflasi keseluruhan.
Ini berarti sebagian tekanan inflasi dipengaruhi faktor energi, bukan seluruh barang dan jasa yang mengalami percepatan secara menyeluruh. Masalahnya, inflasi jasa inti tetap sulit turun, sehingga Federal Reserve sulit menyatakan inflasi telah berhasil dikendalikan hanya berdasarkan penurunan harga energi.
Oleh karena itu, pemahaman pasar terhadap kebijakan seharusnya adalah: **ekspektasi penurunan suku bunga tertunda, bukan sepenuhnya menghilang.** Jika CPI inti kembali turun ke depannya, sementara pasar tenaga kerja mendingin, Federal Reserve masih mungkin kembali beralih ke pelonggaran.
Dalam perdagangan, saya tidak akan sepenuhnya berubah bearish hanya karena satu laporan CPI. Dalam jangka pendek, strategi yang lebih sesuai adalah menjual saat harga tinggi dan membeli saat harga rendah; untuk BTC, fokus mengamati level support penting, sementara untuk saham, perhatikan perusahaan terkemuka dengan arus kas kuat dan permintaan AI yang jelas. Pasar paling mengkhawatirkan bukan inflasi tinggi, melainkan inflasi tinggi disertai perlambatan pertumbuhan yang tiba-tiba. #每周来晒 dan #8月CPI数据出炉 .