The hawk has arrived, and so has the opportunity

Hal yang paling patut diperhatikan dari CPI kali ini bukan angka 3,4%, melainkan laju penurunan inflasi yang tampaknya tidak secepat yang dibayangkan pasar. CPI Agustus tercatat 0,4% secara bulanan dan 3,4% secara tahunan, sedangkan CPI inti tercatat 0,3% secara bulanan dan 2,4% secara tahunan. Rebound harga energi menjadi faktor penting yang mendorong CPI keseluruhan, tetapi sebagian harga jasa juga tetap kuat. #每周来晒 dan #DataCPIAgustus
Ini berarti The Fed tidak akan mudah beralih ke kebijakan longgar dalam jangka pendek. Terlebih lagi, data nonfarm sebelumnya menunjukkan kinerja yang kuat, dan ekonomi tidak memberikan alasan bahwa “pemangkasan suku bunga besar-besaran diperlukan”. Oleh karena itu, pertarungan kebijakan pada rapat September jelas memanas, bahkan pasar mulai membahas kemungkinan kenaikan suku bunga lagi tahun ini.
Namun, hal yang paling ditakuti dalam trading adalah hanya melihat satu arah. CPI yang sesuai ekspektasi pada dasarnya bukan guncangan inflasi baru, malah berarti skenario terburuk untuk sementara belum terjadi. Kenaikan saham AS setelah data dirilis menjadi contoh tipikal.
Jika imbal hasil obligasi pemerintah AS nantinya melonjak lalu turun kembali, saya menilai saham teknologi, rantai industri AI, serta BTC akan kembali menarik perhatian dana. Terutama BTC, jika mampu bertahan di level support penting di tengah tekanan suku bunga, hal itu justru dapat membentuk sinyal kuat berupa “dampak negatif yang tumpul”.
Semakin kompleks pergerakan pasar, semakin kita tidak boleh bertaruh dengan seluruh modal. Peluang sering kali tersembunyi di tengah volatilitas.