Perdagangan Tiongkok-AS mungkin diam-diam sedang berganti arah.

Kabar terbaru dari Kementerian Perdagangan: Tiongkok dan AS sedang berkonsultasi mengenai kerangka pengurangan tarif timbal balik senilai 30 miliar dolar AS, dengan tujuan merealisasikannya sesegera mungkin.

Banyak orang hanya melihat angka “30 miliar dolar AS”, tetapi menurut saya, hal yang benar-benar patut diperhatikan bukanlah angkanya, melainkan perubahan arah negosiasi.

Sebelumnya, pasar memperdagangkan kemungkinan “tarif terus meningkat”. Kini, pasar mulai memperdagangkan kemungkinan “tarif dapat terus diturunkan”.

Jika 30 miliar dolar AS ini akhirnya terealisasi, bahkan diperluas lebih lanjut, dampaknya bukan hanya terhadap nilai perdagangan senilai beberapa puluh miliar dolar AS, melainkan juga:

Penurunan tarif → penurunan biaya perusahaan → membaiknya ekspektasi rantai pasok global → meredanya tekanan inflasi → bertambahnya ruang kebijakan Federal Reserve → aset berisiko global kembali mengalami penetapan harga.

Jadi, 30 miliar dolar AS mungkin baru merupakan batu pertama yang dilemparkan.

Hal yang benar-benar layak diantisipasi adalah apakah langkah berikutnya akan berkembang dari 30 miliar → 60 miliar → pengurangan tarif secara menyeluruh dalam cakupan yang lebih luas.

Jika perdagangan Tiongkok-AS beralih dari “perlombaan menaikkan tarif” menjadi “persaingan menurunkan tarif”, maka pada paruh kedua tahun ini, narasi makro yang diperdagangkan pasar mungkin akan berubah.

Jangan hanya terpaku pada 30 miliar dolar AS. Peluang besar yang sesungguhnya sering kali tersembunyi setelah “langkah pertama”.