Katalis positif hari ini terealisasi. Bias jangka pendek bearish.

Bessent memperluas pembelian kembali obligasi Treasury AS jangka panjang. Awalnya ini dimaksudkan untuk menekan imbal hasil tenor panjang. Namun saat ini imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun telah naik ke sekitar 4,81%. Imbal hasil tenor 30 tahun naik ke sekitar 5,26%. Masih belum terlihat tanda-tanda penurunan yang jelas.

Ini menunjukkan pasar obligasi sedang memberikan suara dengan uang nyata. Dukungan yang dibawa oleh pembelian kembali obligasi lama oleh Departemen Keuangan AS untuk sementara belum mampu mengimbangi tekanan dari harga minyak mentah yang menembus 100 dolar AS, inflasi yang kembali memanas, dan penerbitan obligasi baru secara besar-besaran.

Hari ini juga ada lelang Treasury AS bertenor 10 tahun senilai 39 miliar dolar AS. Besok ada lagi Treasury AS bertenor 30 tahun senilai 22 miliar dolar AS. Pasokan obligasi baru jauh lebih besar daripada skala pembelian kembali. Sebelum CPI pada Jumat dan rapat Federal Reserve pekan depan, minat dana besar untuk terus mengejar kenaikan terbatas.

Selama imbal hasil Treasury AS bertahan di level tinggi dan terus naik, lonjakan AI dan semikonduktor akan lebih terlihat seperti jendela untuk mengurangi posisi. Pelemahan jangka pendek kini memiliki kondisi makro yang mendukung.

Namun jangan mengejar posisi short di level rendah. Tunggu rebound. Tunggu kegagalan penyerapan. Baru masuk kembali.