##SpaceX总市值重回2万亿美元 SpaceX kembali ke 2 triliun dolar AS: tarik-menarik antara keyakinan dan realitas
Pada 8 September 2026, harga saham SpaceX naik 3,65% menjadi 153,35 dolar AS, sementara total kapitalisasi pasarnya kembali mencapai 2,02 triliun dolar AS, mencatat level tertinggi baru sejak 7 Juli. Raksasa antariksa ini kembali menembus ambang 2 triliun dolar AS setelah mengalami gejolak selama hampir dua bulan.
Yang menopang kapitalisasi pasar ini adalah taruhan berkelanjutan pasar modal pada tiga narasi. Starlink adalah fondasinya—hingga Juni 2026, SpaceX telah meluncurkan total lebih dari 12.318 satelit, yang menyumbang lebih dari dua pertiga pendapatan perusahaan. Starship adalah ruang imajinasi—uji terbang ke-14 telah mengajukan izin FCC, dijadwalkan meluncur paling cepat pada 15 September, dengan target mencoba mencapai orbit. Sementara itu, AI adalah variabel baru—merger dengan xAI pada Februari dalam tingkat tertentu telah mengubah logika valuasi. Analis Pivotal Research secara jelas menyatakan bahwa valuasi 2 triliun dolar AS "hampir sepenuhnya bertaruh pada terobosan dalam satu hambatan rekayasa".
Namun, tepuk tangan dan keraguan tidak pernah terlihat sebegitu jelas. Pendapatan SpaceX pada 2025 sekitar 18,7 miliar dolar AS, sehingga kapitalisasi pasarnya mencerminkan rasio harga terhadap penjualan lebih dari 100 kali. Estimasi valuasi wajarnya dari Morningstar hanya 780 miliar dolar AS; bahkan ada akademisi yang secara terus terang menyatakan bahwa nilai sebenarnya saham tersebut hanya berada di kisaran 10 hingga 30 dolar AS. Pada saat yang sama, SpaceX masih terus merugi—kerugian bersih pada 2025 hampir mencapai 5 miliar dolar AS.
2 triliun dolar AS bukanlah harga untuk profitabilitas saat ini, melainkan taruhan apakah Musk dapat mewujudkan seluruh rangkaian janji, mulai dari internet satelit hingga kolonisasi antarbintang. Kembali ke ambang ini mudah, tetapi untuk benar-benar mempertahankannya, Starship harus berhasil menyalakan mesinnya berkali-kali. $SPCX