Nonfarm payrolls 162 ribu, BTC dan saham AS perlu waspada? Variabel sebenarnya adalah suku bunga

Data nonfarm payrolls AS bulan Agustus melampaui ekspektasi, dengan penambahan lapangan kerja 162 ribu, hampir tiga kali lipat dari ekspektasi pasar sebesar 56 ribu; data ketenagakerjaan bulan Juni dan Juli juga direvisi naik total 55 ribu.
Apa artinya bagi aset berisiko?
Sederhananya: pasar awalnya mengharapkan cerita “ekonomi mendingin → Federal Reserve memangkas suku bunga → likuiditas dilepaskan”, tetapi kini tiba-tiba muncul alur cerita yang berbalik.
Ketenagakerjaan yang kuat membuat pasar kembali bertaruh bahwa Federal Reserve mungkin mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi, bahkan mempertimbangkan kenaikan suku bunga. Setelah data nonfarm payrolls diumumkan, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor dua tahun sempat naik menjadi 4,38%, sementara probabilitas kenaikan suku bunga pada September di pasar meningkat signifikan.
Oleh karena itu, aset seperti BTC, Nasdaq, dan emas semuanya perlu mengalami repricing dalam jangka pendek.
Namun, saya tidak menganggap satu data nonfarm payrolls yang kuat berarti reli aset berisiko telah berakhir. Pasalnya, pertumbuhan upah tahunan telah turun menjadi 3,1%, sementara tingkat partisipasi angkatan kerja meningkat, menunjukkan bahwa sisi pasokan pasar tenaga kerja juga membaik.
Jadi, yang benar-benar menentukan pergerakan pasar tahap berikutnya bukanlah “seberapa kuat nonfarm payrolls”, melainkan apakah ketenagakerjaan yang kuat dapat berjalan bersamaan dengan inflasi yang rendah.#美国8月非农超预期 $TSLA