Microsoft Merestrukturisasi Unit Bisnis untuk Era AI; Morgan Stanley Menegaskan Kembali Peringkat Overweight dengan Target Harga $600

Microsoft mengumumkan perombakan besar-besaran struktur pelaporan keuangannya pada 2 September 2026, dengan mengonsolidasikan tiga segmen bisnis yang telah lama ada menjadi dua divisi baru: "Agents and Infra" dan "Devices and Consumer". Ini menandai reorganisasi segmen besar pertama perusahaan sejak 2015 dan mencerminkan visi CEO Satya Nadella bahwa AI merepresentasikan "pergeseran mendalam" dalam teknologi maupun bisnis, mengaburkan batas antara produk dan membentuk kembali model bisnis perusahaan. Segmen Agents and Infra akan menggabungkan komputasi cloud Azure dengan Microsoft 365, GitHub, lisensi produktivitas dan server, solusi industri, serta layanan dukungan. Struktur ini akan menjadikan Azure bisnis cloud dan infrastruktur yang lebih murni berbasis konsumsi, sekaligus mengelompokkan aplikasi dan agen AI secara lebih dekat. Segmen Devices and Consumer akan mencakup Windows, Xbox, pencarian dan periklanan, dengan LinkedIn Marketing Solutions dialihkan ke pengungkapan pencarian dan periklanan yang lebih luas. Prospek kuartal pertama Microsoft tetap tidak berubah, dengan pendapatan yang diperkirakan mencapai 89,85 miliar dolar AS hingga 90,95 miliar dolar AS. Perusahaan juga memperkirakan belanja modal akan melampaui 50 miliar dolar AS selama kuartal tersebut. Analis Morgan Stanley Adam Wood menegaskan kembali peringkat Overweight perusahaan terhadap Microsoft dengan target harga $600 pada 3 September, berdasarkan laba GAAP per saham tahun fiskal 2028 sebesar 16 kali. Morgan Stanley mengidentifikasi Azure dan Copilot sebagai indikator utama bahwa investasi AI Microsoft menghasilkan penciptaan nilai. Morgan Stanley menetapkan target harga dalam skenario bullish sebesar $795 jika ekonomi Azure AI menyerupai Core Azure dan Copilot mendorong percepatan material dalam Microsoft 365, dengan margin operasi meningkat hingga sekitar 49% pada tahun fiskal 2028. Saham MSFT ditutup turun 2,03% di tengah pelemahan pasar yang lebih luas.