Tinjauan Pasar Agustus 2026

Agustus merupakan periode yang tampak kuat dari segi indeks-indeks utama, tetapi gambaran yang lebih beragam muncul di baliknya. S&P 500 naik 2,6%, Nasdaq 3,9%, dan Dow Jones 1,3%. Namun, Russell 2000, yang mewakili perusahaan-perusahaan kecil, hanya naik 0,9%. Ini menunjukkan bahwa reli pasar terbatas pada kelompok yang sempit.

Dinamika Pasar

Sepanjang Agustus, spread obligasi berimbal hasil tinggi menyempit 25 basis poin, dan VIX turun sekitar 6,7%. Imbal hasil obligasi bertenor dua tahun naik 6 basis poin, sementara imbal hasil obligasi bertenor sepuluh tahun tetap stabil di 4,75%. Emas naik sekitar 9,7%, dan Bitcoin naik sekitar 22%. Harga minyak Brent dan WTI berakhir dekat level penutupan Juli meskipun terjadi volatilitas ekstrem sepanjang bulan.

Pada akhir bulan, probabilitas kenaikan suku bunga Fed pada September meningkat di atas 65%. Situasi ini menyebabkan penetapan harga pasar yang cepat menyusul pernyataan hawkish Ketua Fed Kevin Warsh pada simposium Jackson Hole.

Laba Perusahaan

Musim laporan laba kuartal kedua cukup kuat. Sebanyak 86% perusahaan S&P 500 melampaui ekspektasi laba per saham, sementara 77% memenuhi ekspektasi pendapatan. Pertumbuhan laba gabungan mencapai 52%. Bahkan tanpa memperhitungkan keuntungan investasi luar biasa Alphabet dan Amazon, pertumbuhannya mencapai 33,8%.

Laporan laba NVIDIA merupakan peristiwa korporasi paling signifikan pada bulan ini. Perusahaan tersebut melaporkan pendapatan sebesar 96,2 miliar dolar AS dan pertumbuhan tahunan sebesar 106%. Pendapatan pusat data meningkat 117%, sementara panduan pendapatan kuartal ketiga ditetapkan sekitar 108 miliar dolar AS. Perusahaan perangkat lunak seperti Salesforce dan CrowdStrike juga menaikkan proyeksi mereka, mengonfirmasi bahwa siklus investasi AI meluas melampaui semikonduktor.

Data Makroekonomi Melemah

Meskipun laba kuat, data makroekonomi mengirimkan sinyal yang mengkhawatirkan. Non-farm payrolls turun 23.000 pada Juli, sementara data untuk dua bulan sebelumnya direvisi turun dengan total 103.000. Belanja konsumen riil turun menjadi nol secara bulanan. Penjualan rumah baru turun 10,5% menjadi 607.000, sementara kepercayaan konsumen turun menjadi 89,4, level terendah dalam tujuh bulan.

Di sisi inflasi, indeks harga PCE tetap stabil di 3,7% secara tahunan, sementara PCE inti berada di 3,3%. Angka-angka ini terus jauh di atas target Fed sebesar 2%.

Prospek September

Bulan depan akan menyajikan data penting yang akan menentukan arah pasar. Laporan ketenagakerjaan resmi yang akan dirilis pada 4 September, data inflasi pada 11 September, dan rapat FOMC pada 15-16 September akan menjadi fokus utama. Faktor-faktor yang dapat memperbaiki prospek pasar mencakup penurunan berkelanjutan imbal hasil obligasi bertenor sepuluh tahun hingga di bawah 4,60-4,65%, penguatan Russell 2000, serta penurunan harga minyak Brent di bawah 88-90 dolar AS.

Informasi ini bukan nasihat investasi. Lakukan riset Anda sendiri.

$NVDA