Penurunan suku bunga The Fed pada September hampir pasti, fokus pasar beralih ke besaran penurunan dan jalur selanjutnya

Saat ini, alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas The Fed memangkas suku bunga sebesar satu kuartal poin (25 basis poin) pada September mencapai 70%, sedangkan pemangkasan dua kuartal poin (50 basis poin) sekitar 30%, menunjukkan pasar telah sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga. Namun, sumber volatilitas sebenarnya terletak pada pernyataan pascarapat dan proyeksi dot plot terhadap median suku bunga tahun 2025. Jika Powell menyampaikan sinyal dovish berupa “penurunan suku bunga preventif” dan masih ada ruang untuk pemangkasan lanjutan, indeks dolar AS kemungkinan menembus ke bawah level bulat 100, sementara saham teknologi dan pertumbuhan AS akan mengalami repricing valuasi, dengan Nasdaq berpeluang menguji 18.500 poin. Sebaliknya, jika ia menekankan bahwa “perjuangan melawan inflasi masih belum selesai” dan mengisyaratkan laju penurunan suku bunga akan melambat, imbal hasil obligasi akan rebound, sedangkan saham finansial dan saham bernilai relatif lebih tahan terhadap penurunan. Dari sisi teknikal, kontrak berjangka S&P 500 bergerak volatil di sekitar 5.600 poin. Jika besaran penurunan suku bunga sesuai ekspektasi, dalam jangka pendek mungkin terjadi pergerakan pullback “beli ekspektasi, jual fakta”. Disarankan mengurangi kepemilikan saham menjadi 60% sebelum keputusan suku bunga dan membeli waran call VIX sebagai lindung nilai. Volatilitas paling tinggi diperkirakan terjadi dalam 30 menit setelah pengumuman; sebaiknya menunggu arah yang jelas sebelum mengikuti tren, dengan target atas 5.700 poin dan support bawah 5.500 poin.