$BTC posisi opsi mulai menceritakan kisah yang berbeda.

Selama reli, para trader secara agresif membayar eksposur kenaikan melalui call. Namun setelah Bitcoin berbalik turun, arus tersebut kembali bergeser ke put.

Bagian yang menarik adalah ini tidak terlihat seperti aksi lindung nilai akibat kepanikan besar-besaran. Satu transaksi put yang ukurannya luar biasa besar sangat memengaruhi pergerakan terbaru.

Sinyal yang lebih besar terjadi di sisi call.

Pengeluaran untuk eksposur kenaikan telah turun tajam dibandingkan laju tahun lalu. Para trader tidak serta-merta mengharapkan keruntuhan—mereka hanya menjadi jauh kurang agresif dalam mengejar harga yang lebih tinggi.

Hal itu menunjukkan pasar opsi telah bergeser dari spekulasi bullish yang kuat menuju perlindungan dan kehati-hatian.

$BTC sentimen mulai mendingin, tetapi ketakutan belum mengambil alih.

Pergerakan harga besar berikutnya dapat menentukan apakah para trader mulai kembali membeli eksposur kenaikan atau perlindungan menjadi transaksi dominan.