Prinsip inti stop loss Livermore

1. Batasi ketat kerugian per transaksi pada sebagian kecil modal
Livermore tidak membiarkan satu transaksi menghabiskan sebagian besar modal. Setelah masuk, jika pasar bergerak berlawanan dengan penilaiannya, ketika kerugian mencapai sekitar 10% ia harus segera keluar tanpa ragu dan tidak pernah menahan posisi rugi. Menurutnya, begitu kerugian membesar, pola pikirmu akan sangat terbelenggu sehingga sulit mengambil keputusan secara objektif.

2. Jangan berdebat dengan pasar, pasar tidak pernah salah
Jika mengalami kerugian, bukan pasar yang salah, melainkan penilaianmu. Jangan mencari alasan, jangan berharap rebound untuk kembali impas, dan jangan berangan-angan bahwa pasar akan berbalik arah. Selama pergerakan harga membuktikan bahwa posisimu salah, segera lakukan stop loss dan akui bahwa transaksi tersebut gagal.

3. Jika setelah membeli belum langsung menghasilkan keuntungan, waspadalah
Setelah membuka posisi, jika pasar tidak segera bergerak ke arah yang menguntungkan, meskipun belum mengalami kerugian besar, tetap harus lebih waspada. Sering kali ini merupakan sinyal; tidak selalu harus menunggu kerugian mencapai ambang batas sebelum keluar. Pasar yang tak kunjung menghasilkan keuntungan itu sendiri merupakan risiko.

4. Bedakan pullback dan pembalikan tren, jangan tersapu keluar oleh fluktuasi kecil
Stop loss bukan berarti menjual rugi pada setiap fluktuasi. Berdaganglah mengikuti tren besar dan biarkan pullback pasar yang normal; tetapkan stop loss di bawah level harga penting untuk menyaring noise jangka pendek. Keluar hanya ketika tren benar-benar rusak, sehingga terhindar dari stop loss berulang akibat gejolak.

5. Tetapkan trailing stop untuk keuntungan mengambang pada posisi
Stop loss bukan hanya diperlukan saat masuk; setelah menghasilkan keuntungan, keuntungan tersebut juga perlu dilindungi. Seiring pasar naik, terus naikkan level stop loss untuk mengunci keuntungan di atas kertas. Hal ini mencegah pasar yang berbalik dari naik menjadi turun mengembalikan seluruh keuntungan yang sudah diperoleh, dan merupakan pelajaran yang ia simpulkan setelah berulang kali mengalami pasang surut besar.

6. Jangan pernah melakukan averaging down pada posisi yang merugi
Jangan menambah posisi setelah mengalami kerugian untuk menurunkan harga rata-rata. Membeli semakin banyak saat harga terus turun adalah tindakan yang secara tegas ditentang Livermore; hal ini akan membuat posisi semakin terjebak dan mengubah kerugian kecil menjadi kerugian besar yang menghancurkan.

Pelajaran nyata

Meskipun secara teori memahami prinsip stop loss ini, Livermore sendiri pada masa akhir hidupnya berulang kali melanggar aturan stop loss yang telah ditetapkannya, menahan kerugian, tidak melakukan stop loss, dan melakukan trading berlebihan, yang akhirnya menyebabkan kerugian besar.

Aturannya tidak sulit; yang sulit adalah mampu menjalankannya dengan tegas ketika pasar bergejolak.