#Gate股票观点挑战 +$SPCX SPCX（SpaceX）memantul ke sekitar 148 dolar AS setelah berakhirnya periode lock-up, 150 dolar AS merupakan level psikologis utama sebagai harga pembukaan pencatatan, dengan probabilitas penembusan jangka pendek yang cukup tinggi, tetapi saat ini lebih menyerupai “pemulihan teknikal setelah berakhirnya lock-up + pemulihan sentimen” yang bersifat sementara, bukan gelombang kenaikan utama baru; kontradiksi utamanya terletak pada ketidaksesuaian valuasi dan fundamental, risiko volatilitas jangka pendek, sementara dalam jangka panjang realisasi profit masih perlu dibuktikan.

1. Jangka pendek: 150 dolar AS mudah ditembus, tetapi keberlanjutannya diragukan
Dorongan rebound: Dua putaran berakhirnya lock-up pada Agustus (batch pertama pada Juli dan 319 juta saham pada pertengahan Agustus) tidak memicu gelombang aksi jual; akumulasi oleh “Cathie Wood” + short covering (turun tajam dari level puncak) mendorong harga saham memantul lebih dari 40% dari titik terendah 105 dolar AS, sementara harga penerbitan 135 dolar AS menjadi penopang yang solid dan level 150 dolar AS hanya tinggal selangkah lagi;
Resistansi dan risiko: 150 dolar AS merupakan harga pembukaan pencatatan + zona transaksi padat sebelumnya, sehingga penembusan membutuhkan peningkatan volume; pada Kamis (25 Agustus) harga telah turun kembali ke 137,95 dolar AS (+2,19%), dan setelah pulih pada Jumat masih bergerak berfluktuasi; jika rapat bank sentral Jackson Hole pekan depan bernada hawkish, valuasi tinggi (rasio price-to-sales 93 kali) akan mudah terkena guncangan likuiditas, sementara kemajuan peluncuran Starship dan realisasi komputasi AI yang tidak sesuai ekspektasi dapat menjadi pemicu koreksi.

2. Jangka menengah: Rebound bukan gelombang kenaikan utama, kontradiksi utama belum terselesaikan
Perpecahan antara valuasi dan fundamental: Pendapatan tumbuh pesat (+91,94% secara tahunan pada Q2 2026), tetapi kerugian terus berlanjut (rugi bersih Q2 sebesar 541 juta); terdapat kontradiksi antara pertumbuhan pengguna Starlink (10,3 juta pelanggan) dan penurunan ARPU (-18%), sementara narasi komputasi AI (kontrak Anthropic senilai 45 miliar) belum memberikan kontribusi laba; prediksi pendapatan Goldman Sachs untuk 2030 (322 miliar) memiliki ketidakpastian tinggi terkait realisasinya;
Ekspektasi institusi terpecah: Morgan Stanley menetapkan target harga 300 dolar AS (melihat potensi komputasi AI), tetapi S&P / Moody’s memperingatkan tingginya kebutuhan pendanaan AI dan ketatnya persaingan; profesor Yale mempertanyakan bahwa “ceritanya sulit direalisasikan”, sementara peringkat ESG terendah menekan alokasi dana jangka panjang.

3. Kesimpulan dan saran operasional
150 dolar AS dapat dicapai dalam jangka pendek, tetapi akan sulit bertahan setelah ditembus dan kemungkinan besar bergerak berfluktuasi;
Operasional: Kurangi posisi secara bertahap di kisaran 148–150 dolar AS untuk jangka pendek, dan amati penyerapan tekanan jual di level dukungan 135 dolar AS; untuk jangka menengah hingga panjang, tunggu koreksi ke 120–130 dolar AS, atau laporan keuangan Q3 yang mengonfirmasi keseimbangan profit Starlink dan sinyal realisasi komputasi AI;
Risiko: Pengetatan kebijakan Federal Reserve, kegagalan peluncuran Starship, perlambatan pertumbuhan pengguna Starlink, dan penundaan kontrak AI.

Logika utama: Didorong sentimen dalam jangka pendek, sementara dalam jangka panjang bergantung pada realisasi laba; rebound saat ini bukan gelombang kenaikan utama, dan 150 dolar AS merupakan titik untuk mengurangi posisi, bukan menambah posisi.$SPCX ‌