#FedSeesTreasuryMarketFunctioningWell

Fed Kirim Pesan Penegasan kepada Pasar Obligasi: "Pasar Beroperasi Secara Normal"

Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari menanggapi kekhawatiran tentang kenaikan imbal hasil obligasi Treasury dengan menyatakan bahwa pasar "beroperasi secara normal." Berbicara dalam program Face the Nation di CBS, Kashkari mengatakan bahwa perdagangan terus berlangsung dan likuiditas tersedia di pasar, sehingga Fed dapat berfokus menggunakan suku bunga kebijakan sebagai alat utamanya untuk mengurangi inflasi.

Kashkari mencatat bahwa meskipun imbal hasil Treasury 10 tahun ditutup di sekitar 4,73% pekan lalu dan imbal hasil 30 tahun mendekati level tertinggi sejak 2007, ia tidak memperkirakan pergerakan di pasar obligasi ini akan memengaruhi pembahasan kebijakan moneter. Ia menyatakan, "Meskipun level imbal hasil saat ini lebih tinggi dibandingkan rata-rata belakangan ini, level tersebut jauh lebih rendah dibandingkan level pada 1990-an." Ia menekankan bahwa pengelolaan pasar Treasury merupakan tanggung jawab Departemen Keuangan, sementara peran Fed adalah memerangi inflasi.

Namun, Kashkari tidak menyembunyikan kekhawatirannya tentang inflasi. Ia menyatakan bahwa konflik dengan Iran dan kenaikan harga energi memperburuk prospek inflasi, dan keyakinannya bahwa inflasi akan kembali ke target semakin berkurang seiring berlarutnya konflik. "Kami terus mengatakan inflasi akan kembali ke target, tetapi jangka waktunya terus tertunda. Kami telah mengatakan hal yang sama selama lima tahun," ujarnya.

Kashkari adalah salah satu dari tiga anggota yang memilih kenaikan suku bunga dalam rapat FOMC pada Juli. Ia mengatakan belum mengambil keputusan untuk rapat September dan akan memperhatikan data yang akan datang. Risalah rapat Fed pada 28-29 Juli mengungkapkan bahwa banyak pejabat menilai kenaikan suku bunga tambahan mungkin diperlukan jika pengurangan inflasi yang memadai tidak tercapai.

Meskipun keputusan Menteri Keuangan AS Scott Bessent pada 19 Agustus untuk menggandakan batas pembelian kembali obligasi jangka panjang memberikan kelegaan sementara bagi pasar, imbal hasil 10 tahun ditutup pada 4,73% pada akhir pekan, kembali ke level sebelum pembelian kembali. Hal ini menunjukkan bahwa tekanan pada pasar obligasi bersifat lebih struktural. Utang AS yang melampaui 40 triliun dolar AS, defisit anggaran yang mencapai 2,1 triliun dolar AS, dan aksi peminjaman korporasi besar-besaran untuk infrastruktur AI terus memberikan tekanan ke atas pada suku bunga jangka panjang.

Bagi pengguna Gate: Terlepas dari pernyataan penenang Kashkari, tekanan struktural di pasar obligasi Treasury (peningkatan utang, defisit tinggi, risiko geopolitik) masih berlanjut. Sementara pembahasan tentang kenaikan suku bunga terus berlangsung di antara para pejabat Fed, dampak volatilitas pada segmen jangka panjang pasar obligasi terhadap aset kripto terus dipantau secara ketat. Pertemuan Jackson Hole mendatang dan keputusan FOMC September akan menjadi penentu arah jangka pendek.

DYOR 🔎 NFA ✔️