#FedSeesTreasuryMarketFunctioningWell Fed Menilai Pasar Treasury Berfungsi Normal

Para pejabat Federal Reserve meremehkan kekhawatiran bahwa lonjakan baru-baru ini pada imbal hasil Treasury AS menunjukkan kerusakan fungsi pasar. Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan pasar Treasury terus beroperasi secara normal, meskipun imbal hasil obligasi bertenor 10 tahun bergerak di sekitar 4,7% dan imbal hasil bertenor 30 tahun mencapai sekitar 5,3%. Ia menekankan bahwa imbal hasil jangka panjang yang lebih tinggi tidak secara otomatis mengharuskan perubahan dalam kebijakan moneter Federal Reserve.

Pernyataan tersebut disampaikan ketika Departemen Keuangan AS memperluas pembelian kembali obligasi jangka panjang, dengan meningkatkan ukuran maksimum operasi dari 2 miliar dolar AS menjadi setidaknya 4 miliar dolar AS mulai 9 September. Departemen Keuangan AS mengatakan langkah ini dimaksudkan untuk meningkatkan likuiditas pada sekuritas dengan jatuh tempo lebih panjang, bukan untuk mengendalikan imbal hasil.

Perbedaan ini penting bagi investor. Fed tetap berfokus terutama pada inflasi dan menggunakan suku bunga dana federal sebagai alat kebijakan utamanya, sementara Departemen Keuangan AS mengelola utang pemerintah dan likuiditas pasar. Reuters melaporkan bahwa tindakan Departemen Keuangan AS dapat mempersulit strategi kebijakan Fed karena imbal hasil jangka panjang yang lebih rendah dapat menyerupai pelonggaran finansial.

Bagi saham dan kripto, fungsi pasar Treasury yang stabil umumnya positif, tetapi imbal hasil yang tinggi dapat terus bersaing dengan aset berisiko dalam memperebutkan modal investor.