#USTreasuryBuybacksAndRegulatorySignalsDriveCryptoSurge

Pasar kripto telah memasuki fase yang sepenuhnya berbeda setelah dua katalisator makro dan regulasi yang kuat tiba hampir bersamaan: Departemen Keuangan AS memperluas operasi pembelian kembali obligasi jangka panjang, sementara Washington terus mendorong regulasi kripto yang lebih jelas.

Departemen Keuangan mengumumkan pada 19 Agustus bahwa pembelian kembali untuk mendukung likuiditas surat utang Treasury dengan jatuh tempo lebih panjang akan meningkat dari maksimum 2 miliar dolar AS menjadi setidaknya 4 miliar dolar AS per operasi, berlaku mulai 9 September hingga 4 November 2026. Program ini mencakup sektor 10–20 tahun dan 20–30 tahun.

Pengumuman ini segera menjadi penting bagi kripto karena imbal hasil Treasury berada di bawah tekanan serius. Imbal hasil Treasury 30 tahun telah mencapai sekitar 5,34%, level tertinggi sejak 2007, sebelum turun setelah pengumuman pembelian kembali. Imbal hasil 10 tahun juga bergerak lebih rendah.

Lalu Bitcoin bereaksi.

BTC bergerak dari area $64K menuju 69,5 ribu dolar AS dalam hitungan jam setelah pengumuman Departemen Keuangan, sementara reli yang lebih luas kemudian mendorong Bitcoin menembus 77 ribu–78 ribu dolar AS. Laporan memperkirakan sekitar 4 miliar dolar AS posisi bearish kripto dilikuidasi selama pergerakan yang lebih luas tersebut, menciptakan efek short squeeze tambahan.

Itulah sebabnya saya menilai reli ini harus dipahami sebagai sesuatu yang lebih dari sekadar breakout Bitcoin.

Mekanisme transmisinya relatif sederhana:

Pembelian kembali Treasury → dukungan likuiditas pasar obligasi → imbal hasil jangka panjang lebih rendah → tekanan pada aset berisiko berkurang → posisi short tertekan → momentum kripto meningkat.

Namun, saya akan berhati-hati menyebutnya pelonggaran kuantitatif. Program pembelian kembali Departemen Keuangan terutama dirancang untuk mendukung likuiditas pasar Treasury dan mengelola utang yang beredar. Operasi individualnya masih kecil dibandingkan dengan keseluruhan pasar Treasury. Jadi, menurut pandangan saya, pengumuman ini lebih penting sebagai sinyal kebijakan dan katalisator likuiditas daripada sebagai suntikan uang baru dalam jumlah besar.

Katalisator kedua adalah regulasi.

Gedung Putih telah mendorong Kongres untuk mengesahkan CLARITY Act, yang bertujuan menetapkan aturan yang lebih jelas terkait aset digital serta perbedaan antara sekuritas dan komoditas. Hal ini telah meningkatkan sentimen di seluruh sektor kripto karena ketidakpastian regulasi menjadi salah satu hambatan terbesar bagi partisipasi institusional. Reuters melaporkan bahwa pengumuman Departemen Keuangan dan dorongan baru untuk legislasi kripto turut membantu mengangkat Bitcoin menembus $70K dan juga mendorong saham-saham terkait kripto.

Jadi, kini kita memiliki dua kekuatan berbeda yang bergerak ke arah yang sama:

Ekspektasi likuiditas makro + kejelasan regulasi.

Kombinasi tersebut dapat menjadi sangat kuat ketika posisi pasar sudah sangat bearish.

Rencana Trading BTC

BTC kini diperdagangkan di sekitar zona 77 ribu–$79K dolar AS, setelah pemulihan besar dari area pertengahan-$60K . Hal pertama yang akan saya perhatikan adalah apakah Bitcoin dapat membangun basis yang stabil di atas $75K , alih-alih langsung mengejar reli.

Setup bullish yang saya pilih adalah:

Zona entry: 75 ribu–$77K dolar AS pada pullback yang terkonfirmasi
Konfirmasi breakout: 80 ribu dolar AS+ dengan volume kuat
Target 1: $82K
Target 2: $85K
Target 3: 88 ribu–$90K
dolar AS
Jika BTC menembus dan bertahan di atas $80K sementara imbal hasil Treasury stabil atau menurun, saya akan menjadi jauh lebih bullish.

Namun, jika BTC kehilangan level 75 ribu dolar AS, saya akan menjadi lebih berhati-hati.

Penurunan lebih dalam ke 72 ribu–$73K dolar AS akan menunjukkan kepada saya bahwa breakout kehilangan momentum, dan saya lebih memilih menunggu struktur baru daripada secara agresif melakukan average ke dalam pelemahan.

Rencana Trading ETH

ETH juga diuntungkan oleh pergerakan risk-on yang lebih luas dan membaiknya sentimen kripto.

Strategi saya di sini adalah menghindari pembelian candle hijau yang sangat besar. Saya lebih memilih menunggu pullback dan konfirmasi.

Pendekatan yang saya pilih:

Entry: support terkonfirmasi setelah pullback
Zona kenaikan pertama: 2.500 dolar AS
Target berikutnya: 2.650–2.700 dolar AS
Ekstensi bullish: 2.800 dolar AS+

Konfirmasi pentingnya adalah BTC mempertahankan breakout sementara imbal hasil Treasury tetap terkendali.

Sinyal Imbal Hasil Treasury

Bagi saya, pasar obligasi masih menjadi indikator konfirmasi yang paling penting.

Imbal hasil Treasury 10 tahun di sekitar 4,7% dan 30 tahun di sekitar 5,2%+ masih berada pada level tinggi. Laporan terbaru menunjukkan bahwa imbal hasil 30 tahun tetap mendekati level tertinggi dalam beberapa tahun meskipun ada pengumuman pembelian kembali.

Oleh karena itu, saya akan memantau:

10Y di bawah 4,65%: positif bagi aset berisiko
10Y di sekitar 4,70%–4,80%: netral/berhati-hati
10Y di atas 4,80%: potensi tekanan terhadap kripto
30Y di bawah 5,20%: konstruktif
30Y di atas 5,30%: sinyal peringatan

Skenario paling bullish bagi saya adalah BTC bertahan di atas $75K sementara imbal hasil 10Y dan 30Y secara bertahap bergerak lebih rendah.

Skenario bearishnya adalah BTC naik sementara imbal hasil Treasury secara bersamaan kembali menembus lebih tinggi. Hal itu akan membuat saya curiga bahwa pergerakan kripto terutama didorong oleh leverage dan short covering, bukan perbaikan likuiditas yang berkelanjutan.

Pandangan Trading Pribadi Saya

Saya bullish terhadap struktur pasar, tetapi tidak tertarik mengejar reli secara membabi buta.

Bitcoin telah bergerak sangat dramatis dari area $64K , dan sejumlah besar likuidasi posisi short turut mendorong percepatan tersebut. Itu berarti volatilitas dapat tetap sangat tinggi.

Karena itu, rencana saya adalah:

Membeli pullback yang terkonfirmasi, bukan mengejar candle.

Saya akan menjaga leverage tetap rendah, masuk ke posisi secara bertahap, mengambil sebagian keuntungan di dekat resistance utama, dan menggeser stop ke titik impas setelah transaksi menunjukkan hasil yang sesuai harapan.

Untuk BTC, $75K adalah support utama jangka pendek saya, sementara $80K adalah level breakout psikologis utama.

Di atas $80K dengan konfirmasi, saya melihat $82K → $85K → 88 ribu–$90K sebagai peta jalan kenaikan berikutnya.

Di bawah 72 ribu–73 ribu dolar AS, saya akan mundur dan menunggu.

Gambaran yang lebih besar bahkan lebih menarik.

Departemen Keuangan memberi sinyal kesediaan yang lebih besar untuk mendukung likuiditas di ujung panjang pasar obligasi, sementara pembuat kebijakan AS secara bersamaan bergerak menuju regulasi kripto yang lebih jelas. Pembelian kembali tersebut tidak cukup besar untuk menyelesaikan masalah fiskal Amerika, tetapi pasar menafsirkannya sebagai tanda bahwa pembuat kebijakan semakin memperhatikan kondisi pasar keuangan.

Itulah sebabnya saya menilai reli ini layak diperhatikan.

Sinyal likuiditas Treasury + imbal hasil lebih rendah + optimisme regulasi + short covering = momentum kripto yang kuat.

Namun, tahap berikutnya akan lebih sulit.

Bagian mudahnya adalah short squeeze.

Kini pasar membutuhkan permintaan spot nyata dan likuiditas yang berkelanjutan agar BTC tetap berada di atas zona breakout.

Pandangan akhir saya: bullish di atas 75 ribu dolar AS, lebih kuat di atas 80 ribu dolar AS, berhati-hati di bawah 73 ribu dolar AS.

Saya akan mengamati BTC, imbal hasil Treasury, dolar, dan berita utama regulasi secara bersamaan. Jika keempatnya tetap mendukung, reli ini mungkin masih memiliki ruang yang jauh lebih besar untuk berlanjut.
#CryptoRegulation #CLARITYAct