Pasar kripto mengalami gelombang likuidasi yang benar-benar bersejarah dalam beberapa hari terakhir, dan angka yang melampaui 5 miliar dolar AS ini merupakan hasil dari perpaduan beberapa katalisator yang terpisah.

Ledakan utama terjadi pada 19 Agustus, dengan posisi senilai 2,99 miliar dolar AS yang dipaksa ditutup dalam satu hari, menandai peristiwa likuidasi terbesar kedelapan hingga saat ini. Beberapa sumber menempatkan angka ini setinggi 3,5 miliar dolar AS, tergantung metode pengukurannya. Aspek paling mencolok dari angka tersebut adalah bahwa sebagian besar posisi yang dilikuidasi merupakan posisi short; sekitar 92% dari totalnya, atau 2,74 miliar dolar AS, terdiri atas posisi berleverage yang mengantisipasi penurunan, sementara hanya 254 juta dolar AS yang hilang di sisi long. Likuidasi satu arah semacam ini merupakan indikasi paling jelas dari short squeeze klasik.

Bitcoin melonjak dari level terendah intraday sekitar 64.100 dolar AS menjadi 69.700 dolar AS, dan menurut beberapa sumber, bahkan lebih tinggi, melampaui 72.000 dolar AS—level tertingginya sejak awal Juni. Ethereum bereaksi lebih kuat lagi, naik lebih dari 18% dalam satu hari menjadi 2.257 dolar AS—pergerakan satu harinya yang terkuat sejak Maret 2024.

Beberapa perkembangan terpisah menjadi pemicu pergerakan ini. Departemen Keuangan AS mengumumkan bahwa mereka menggandakan dukungan likuiditas dengan meningkatkan ukuran maksimum operasi pembelian kembali obligasi jangka panjang dari 2 miliar dolar AS menjadi 4 miliar dolar AS per transaksi, menekan imbal hasil dan mendukung aset berisiko. Pada saat yang sama, berita menyebar bahwa Trump akan menjadi tuan rumah pertemuan puncak kripto di Gedung Putih, yang akan dihadiri pejabat senior SEC dan eksekutif dari bursa-bursa besar, menandakan komitmen berkelanjutan pemerintahan tersebut terhadap kerangka regulasi yang mendukung sektor kripto. Trump juga menyatakan bahwa “perang terhadap kripto telah berakhir”, mengisyaratkan kemungkinan pembelian bitcoin oleh AS, dan menyerukan pengesahan segera CLARITY Act.

Likuidasi berlanjut pada hari-hari segera setelah peristiwa satu hari ini, dengan beberapa analisis menunjukkan total lebih dari 3 miliar dolar AS dalam likuidasi short pada 19 dan 20 Agustus, short squeeze terkonsentrasi terbesar sejak November 2021. Perkiraan terpisah dari Kobeissi Letter menunjukkan bahwa likuidasi senilai 3,5 miliar dolar AS terjadi dalam jangka waktu 24 jam, menjadikannya peristiwa semacam itu terbesar ketujuh dalam sejarah. Jika berbagai jangka waktu dan metodologi pengukuran ini digabungkan, sangat mungkin total angka dalam 72 jam terakhir melampaui 5 miliar dolar AS.

Reli ini didorong bukan hanya oleh penutupan posisi short, tetapi juga oleh permintaan riil; ETF bitcoin spot berbasis AS mencatat arus masuk harian sebesar 517,2 juta dolar AS pada 19 Agustus, arus masuk satu hari terkuat dalam beberapa waktu terakhir. Namun, terlalu dini untuk mengatakan bahwa sisi makroekonomi telah sepenuhnya terselesaikan; imbal hasil obligasi pulih setelah penurunan awal, dengan imbal hasil obligasi bertenor 10 tahun kembali ke sekitar 4,69%, yang menunjukkan bahwa intervensi Departemen Keuangan belum sepenuhnya meredakan kekhawatiran.

Bagi mereka yang mengikuti pergerakan pasar berleverage semacam ini melalui Gate, poin utamanya adalah bahwa short squeeze sebesar ini lebih mencerminkan koreksi paksa terhadap penempatan posisi yang terlalu berat di satu sisi daripada perubahan fundamental. Keberlanjutan reli akan bergantung pada apakah arus masuk ETF terus berlanjut pada laju ini dan apakah langkah konkret diambil setelah pertemuan puncak regulasi tersebut; satu pembersihan posisi, sebesar apa pun, bukan jaminan perubahan tren yang bertahan lama.

#24HourLiquidationsTop800M #BTCBreaks77000 #ETHBreaks2400 #BTCETHReboundTradeIdeas #GateStockInsightsChallenge