一、Tinjauan pasar: Ini bukan pantulan biasa

Pada 19-20 Agustus, Bitcoin melonjak tajam dari sekitar 64.000 dolar AS ke kisaran 69.500-71.000 dolar AS, dengan kenaikan 24 jam sempat melampaui 8%, mencetak level tertinggi baru sejak Juni. ETH bahkan lebih kuat, melonjak dari sekitar 1.900 dolar AS ke 2.250-2.300 dolar AS, dengan kenaikan mencapai 18-19%.
Pendorong kenaikan ini bukanlah perbaikan fundamental, melainkan short squeeze berskala epik. Data Coinglass menunjukkan lebih dari 1 miliar dolar AS posisi short Bitcoin dilikuidasi secara paksa hanya dalam satu jam, sementara likuidasi di seluruh pasar dalam 24 jam melampaui 1,4 miliar dolar AS, dengan posisi short mencakup lebih dari 90%. Pembelian pasif yang dihasilkan oleh penutupan posisi short semakin mendorong harga naik, membentuk “spiral short squeeze” yang khas.
Di tingkat makro, Departemen Keuangan AS mengumumkan bahwa skala pembelian kembali obligasi pemerintah jangka panjang akan setidaknya dilipatgandakan, sehingga imbal hasil jangka panjang turun; Trump bertemu dengan para eksekutif industri kripto; SEC berencana melonggarkan pengecualian pendaftaran untuk sebagian token. Tiga katalis positif ini berpadu dan memicu reli short squeeze.
二、Analisis teknikal: Jenuh beli parah, tekanan koreksi menumpuk
BTC telah menembus moving average 200 hari (sebelumnya bergerak di bawah moving average tersebut selama 270 hari), dengan RSI 4 jam mencapai 88,19, berada di zona jenuh beli parah; RSI harian ETH sekitar 82,2, juga memasuki zona yang terlalu panas. Keduanya telah menguji atau menembus pita atas Bollinger Bands.
Namun, kekhawatiran struktural masih ada: indeks premi Coinbase masih negatif, menunjukkan permintaan pasar spot AS belum benar-benar kembali—kenaikan kali ini terutama didorong oleh leverage, bukan pembelian spot. Data on-chain Glassnode masih berada dalam “fase kapitulasi”; sebelum indikator rasio laba-rugi terealisasi menembus 2, setiap pantulan sebaiknya dianggap sebagai pantulan lokal.
三、Rencana trading saya: Menunggu pullback, tidak mengejar kenaikan
Strategi BTC (menunggu pullback)
Harga saat ini bergerak di sekitar 69.500-70.000 dolar AS. Saya tidak akan mengejar kenaikan di level saat ini—70.000 dolar AS adalah level psikologis bulat sekaligus titik fokus pertarungan antara bulls dan bears.
· Syarat masuk: Menunggu harga pullback ke area 68.000-68.500 dolar AS dan muncul sinyal stabilisasi dengan volume menurun (seperti candle palu atau doji pada grafik 4 jam), lalu mempertimbangkan pembukaan posisi secara bertahap. Jika pullback mencapai zona support 67.000-67.500 dolar AS dan memantul dengan volume meningkat, area ini juga dapat diamati sebagai pilihan kedua.
· Skenario lain: Jika BTC menembus 71.500-72.000 dolar AS dengan volume meningkat tanpa koreksi dan mampu bertahan, dapat mengikuti tren dengan posisi kecil, tetapi ukuran posisi dibatasi hingga setengah dari biasanya.
· Take profit: Target pertama 73.000-74.000 dolar AS, mengurangi 50% posisi; sisa posisi diarahkan ke 75.000-76.000 dolar AS, dengan keputusan merealisasikan seluruhnya bergantung pada kekuatan tren.
· Stop loss: Jika setelah masuk harga turun menembus 66.500 dolar AS (di luar support titik terendah sebelumnya), lakukan stop loss tanpa syarat.
Strategi ETH (menunggu konfirmasi)
Performa ETH dalam reli ini jelas lebih kuat daripada BTC, dan momentum ETH/BTC sedang membaik. Namun, 2.300 dolar AS merupakan ujian penting—struktur pemulihan baru benar-benar terbentuk jika level tersebut ditembus secara berkelanjutan dan dikonfirmasi melalui pullback.
· Syarat masuk: Jika harga pullback ke area 2.200-2.250 dolar AS dan muncul penyerapan yang jelas (penurunan berhenti dengan volume meningkat), lakukan akumulasi secara bertahap; jika langsung menembus 2.340 dolar AS dan mampu bertahan, dapat masuk dengan posisi kecil.
· Take profit: Target pertama 2.400-2.450 dolar AS; target kedua 2.500-2.550 dolar AS, direalisasikan secara bertahap.
· Stop loss: Keluar jika menembus 2.050 dolar AS (batas bawah zona breakout).
Mengenai short: Saya tidak akan melakukan short melawan tren. Dalam kenaikan yang kuat, likuidasi posisi short itu sendiri dapat terus menciptakan momentum kenaikan. Hanya jika muncul sinyal yang jelas—harga gagal naik setelah volume meningkat di level resistance penting lalu menembus support—saya akan mempertimbangkan posisi berlawanan untuk jangka pendek.
Inti reli ini adalah “rebound short squeeze yang digerakkan leverage”, bukan pembalikan fundamental. 70.000 dolar AS adalah ujian pertama untuk mengukur kekuatannya. Strategi saya: tidak mengejar kenaikan, menunggu pullback, dan tetap disiplin. Yang benar-benar langka bukanlah peluang untuk membeli, melainkan masih adanya cukup modal di akun untuk terus menunggu peluang berikutnya.
#BTCETH反弹交易思路