Yang kurang dari BTC sekarang bukan kabar positif, melainkan pembelian tambahan

Belakangan ini BTC terlihat stabil di sekitar 63.000 dolar AS, tetapi kondisi pasar sebenarnya sangat “dingin”: volume perdagangan menyusut secara signifikan, sementara volatilitas juga turun ke level terendah dalam beberapa bulan. Di permukaan, BTC tampak sulit turun, tetapi di baliknya lebih terlihat bahwa baik pihak bullish maupun bearish sama-sama enggan mengambil tindakan secara aktif.

Data ETF bahkan lebih jelas. Pada awal Agustus, ETF spot BTC sempat mengalami arus masuk selama beberapa hari berturut-turut, tetapi belakangan kembali melemah: dari 12 hingga 14 Agustus, masing-masing tercatat arus keluar bersih sebesar 61,10 juta, 131,1 juta, dan 56,20 juta dolar AS, mengalami arus keluar selama tiga hari berturut-turut. Data makro memang menunjukkan sedikit pendinginan, tetapi BTC tidak merespons secara signifikan. Ini menunjukkan bahwa yang benar-benar kurang di pasar saat ini bukan kabar positif, melainkan dana yang bersedia terus membeli.

ETH relatif lebih tahan terhadap tekanan. Pada Juli, arus masuk bersih ETF spot ETH mencapai sekitar 3,19% dari total aset dana, sementara BTC hanya 0,34%, sehingga kekuatan relatifnya hampir 9,4 kali lipat. Pada awal Agustus, ETH juga sempat mencatat arus masuk selama beberapa hari berturut-turut. Namun, dalam beberapa hari terakhir, arus dana ke ETH juga mulai stagnan. Ini menunjukkan bahwa kondisi tersebut lebih menyerupai rotasi aset sementara, bukan bahwa tren kenaikan utama telah dimulai.

Pandangan saya sederhana: volatilitas rendah tidak akan berlangsung selamanya. Jika BTC kembali bertahan di atas 64.000 dolar AS dan menembusnya dengan peningkatan volume, sementara ETF kembali mencatat arus masuk bersih secara berturut-turut, barulah dapat dikatakan bahwa daya beli benar-benar pulih. Jika tidak, kondisi saat ini lebih menyerupai ketenangan sebelum badai. Untuk ETH, dalam jangka pendek memang lebih kuat daripada BTC, tetapi tanpa BTC yang menstabilkan pasar secara keseluruhan, ETH juga akan sulit bergerak jauh hanya dengan mengandalkan rotasi dana.#我的七夕交易分享 @Gate 广场