Laporan Investasi dan Pembiayaan Q2 2023: Total Investasi Menurun MoM, A.S. Mendominasi

Sumber asli: “Crypto & Blockchain Venture Capital – Q2 2023”

Aslinya ditulis oleh Alex Thorn, Direktur, Riset Firmwide & Gabe Parker, Analis Riset

y w q Disusun oleh: Kate, Marsbit

Laporan ini menggunakan data dari Pitchbook. Data kesepakatan VC cenderung dilaporkan dengan kelambatan, sehingga Galaxy Research dapat merevisi angka Q2 2023 dalam laporan mendatang.

Poin Utama

• Investasi modal ventura di ruang crypto belum mencapai titik terendah. Sementara jumlah kesepakatan sedikit meningkat pada kuartal kedua, jumlah total yang diinvestasikan oleh pemodal ventura di startup cryptocurrency dan blockchain terus menurun secara berurutan.
• Valuasi terus menurun. Penilaian pra-uang median dari kesepakatan modal ventura kripto pada Q2 2023 adalah $17,93 juta, level terendah sejak Q1 2021, sementara ukuran kesepakatan rata-rata meningkat sedikit secara berurutan.
• Perusahaan dalam kategori Broad Web3 mendominasi jumlah deal, sedangkan perusahaan dalam kategori Deals mengumpulkan modal paling banyak. Hasil kuartal kedua melanjutkan tren kuartal sebelumnya.
• AS terus mendominasi kancah startup crypto. Startup crypto yang berbasis di AS menyumbang lebih dari 43% dari semua kesepakatan tertutup dan mengumpulkan lebih dari 45% investasi perusahaan modal ventura.
• Lingkungan pembiayaan modal ventura tetap sangat menantang. Sepuluh dana modal ventura crypto baru hanya mengumpulkan $720 juta pada Q2 2023, level terendah sejak dimulainya pandemi COVID-19 pada Q3 2020.

Jumlah Penawaran Modal Ventura Cryptocurrency dan Investasi Modal

Industri cryptocurrency dan blockchain menginvestasikan $2,32 miliar pada Q2 2023, siklus terendah baru dan level terendah sejak Q4 2020, memperpanjang level tertinggi yang terlihat pada Q1 2022 sebesar $130 Sebuah tren turun yang dimulai setelah puncak $100 juta. Startup Cryptocurrency dan blockchain mengumpulkan lebih sedikit uang dalam gabungan tiga kuartal terakhir dibandingkan dengan kuartal kedua tahun lalu.

![Laporan investasi dan pembiayaan untuk kuartal kedua tahun 2023: total investasi menurun dari bulan ke bulan, dan Amerika Serikat mendominasi] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-57edd5a6cb -dd1a6f-7649e1)

Sementara investasi modal belum mencapai titik terendah, aktivitas kesepakatan sedikit meningkat pada kuartal kedua, dengan 456 kesepakatan diselesaikan dibandingkan dengan 439 pada kuartal pertama tahun 2023. Kenaikan tipis tersebut disebabkan oleh peningkatan deal Seri A menjadi 174 dari 154 di kuartal pertama.

Dalam hal investasi modal, kesepakatan tahap awal (Pra-Benih, Benih, dan Seri A) menyumbang sebagian besar investasi (73%), dibandingkan dengan kesepakatan tahap akhir (27%).

Modal Ventura berdasarkan Tahun Perusahaan

Perusahaan yang didirikan pada tahun 2021 dan 2022 akan menutup sebagian besar kesepakatan VC pada Q2 2023.

![Laporan investasi dan pembiayaan untuk kuartal kedua tahun 2023: total investasi menurun dari bulan ke bulan, dan Amerika Serikat mendominasi] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-a1ec5d3627 -dd1a6f-7649e1)

Berbeda dengan kuartal pertama tahun ini, perusahaan dari tahun 2022 mengumpulkan dana paling banyak dari tahun mana pun dalam kategori mereka, meskipun tahun 2021 tidak jauh di belakang.

![Laporan Investasi dan Pembiayaan Q2 2023: Total Investasi Menurun MoM, A.S. Mendominasi] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-917d4ee15b-dd1a6f-7649e1)

Kantor Pusat Crypto Ventures

Perusahaan yang berbasis di AS mendominasi baik dalam hal kesepakatan yang dilakukan maupun peningkatan modal. Pada Q2 2023, perusahaan AS mengumpulkan 45% pendanaan modal ventura crypto, diikuti oleh Inggris (7,7%), Singapura (5,7%), dan Korea Selatan (5,4%).

Situasinya serupa dalam hal transaksi yang diselesaikan. Pada Q2 2023, perusahaan AS menutup 43% dari semua transaksi modal ventura kripto, diikuti oleh Singapura (7,5%), Inggris (7,5%), dan Korea Selatan (3,1%).

Ukuran dan Penilaian Kesepakatan Crypto Venture Capital

Pada kuartal kedua tahun 2023, valuasi terus menurun di seluruh ruang modal ventura, tidak terkecuali cryptocurrency. Penilaian pra-uang rata-rata untuk cryptocurrency atau transaksi modal ventura blockchain turun menjadi $17,93 juta, level terendah sejak kuartal pertama tahun 2022. Kesepakatan modal ventura crypto rata-rata pada Q2 2023 adalah $3 juta, dengan penilaian pra-uang sebesar $17,93 juta.

Penurunan ukuran dan valuasi transaksi crypto VC mengikuti tren di seluruh industri modal ventura.

Modal Ventura Kripto berdasarkan Kategori

Startup perdagangan, perdagangan, investasi, dan pinjaman mengumpulkan dana VC paling banyak pada Q2 2023 ($473 juta, atau 20% dari modal yang digunakan). Startup Web3, NFT, Gaming, DAO, dan Metaverse mengumpulkan pendapatan terbanyak kedua dengan $442 juta, menyumbang 19% dari semua modal ventura yang digunakan pada Q2 2023. Ruang Layer 2/ Interop melihat kesepakatan terbesar kuartal ini, LayerZero, meningkatkan putaran Seri B senilai $120 juta. Magic Eden memiliki kesepakatan Web3/NFT terbesar dengan $52 juta, Auradine memiliki kesepakatan infrastruktur terbesar dengan $81 juta dan River Financial memiliki kesepakatan/pertukaran terbesar dengan $35 juta.

![Laporan investasi dan pembiayaan untuk kuartal kedua tahun 2023: total investasi menurun dari bulan ke bulan, dan Amerika Serikat mendominasi] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-525938b93c -dd1a6f-7649e1)

Dari segi jumlah transaksi, perusahaan yang mengembangkan produk di bidang game Web3, NFT, DAO, dan Metaverse mempertahankan posisi pertama, diikuti oleh perusahaan perdagangan, pertukaran, investasi, dan pinjaman. Tren ini tidak berubah dari kuartal pertama 2023. Khususnya, perusahaan yang membangun produk privasi dan keamanan mengalami peningkatan terbesar dari kuartal ke kuartal dalam jumlah kesepakatan (275%), diikuti oleh infrastruktur (114%).

![Laporan investasi dan pembiayaan untuk kuartal kedua tahun 2023: total investasi menurun dari bulan ke bulan, dan Amerika Serikat mendominasi] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-4ef5ae3f32 -dd1a6f-7649e1)

Bagian terbesar dari kesepakatan yang dilakukan pada tahap selanjutnya adalah dalam kategori penambangan dan blockchain perusahaan, sedangkan kategori kepatuhan (termasuk analisis rantai dan alat penjagaan) menyumbang bagian terbesar dari kesepakatan yang dilakukan pada tahap pra-pembibitan.

Dalam hal pendanaan, penambangan dan kesepakatan Lapisan 1 sebagian besar merupakan tahap akhir, sementara hak asuh, media/pendidikan, kepatuhan, dan DeFi memiliki porsi yang signifikan dari kenaikan tahap awal mereka.

Pendanaan Modal Ventura Kripto

Kami bermitra dengan Galaxy Asset Management untuk menyusun informasi pendanaan modal ventura Q2 2023—yaitu, modal yang dikumpulkan oleh perusahaan VC untuk dana atau tahun dana baru. Q2 2023 melihat peluncuran dana baru paling sedikit (10) dan alokasi terendah ($720 juta) sejak Q3 2020.

Dikombinasikan dengan data untuk paruh pertama tahun 2023, ukuran rata-rata dana baru saat ini adalah $236 juta dan mediannya adalah $50 juta, keduanya turun tajam dari tahun lalu.

![Laporan Investasi dan Pembiayaan Q2 2023: Total Investasi Menurun MoM, A.S. Mendominasi] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-7f230462a9-05b5590675-dd1a6f-7649e1)

Analisis dan kesimpulan

Pasar beruang usaha kripto terus berlanjut. Sementara jumlah kesepakatan tetap kuat, total modal yang dialokasikan untuk startup kripto masih turun secara berurutan. Tetapi penurunan aktivitas VC cryptocurrency tidak unik untuk cryptocurrency, karena industri modal ventura yang lebih luas menghadapi hambatan dalam menghadapi kenaikan suku bunga. Pengambilan kunci lainnya dari data modal ventura crypto Q2 2023 meliputi:

• Aktivitas modal ventura Crypto tetap kuat relatif terhadap pasar beruang sebelumnya. Jumlah kesepakatan dan modal yang diinvestasikan masih sekitar dua kali lipat selama pasar beruang 2017-2020, menunjukkan bahwa ekosistem startup masih akan mengalami pertumbuhan bersih dalam jangka waktu yang lebih lama.
• Investor ventura terus menghadapi lingkungan pendanaan yang sulit. Naiknya suku bunga terus mengurangi keinginan investor untuk bertaruh pada aset berisiko jangka panjang seperti dana ventura, dibandingkan dengan dekade sebelumnya dari kebijakan suku bunga mendekati nol. Ditambah dengan pasar beruang dalam harga aset kripto dan fakta bahwa banyak pengalokasi terpukul setelah beberapa perusahaan yang didukung VC jatuh pada tahun 2022, dan VC akan terus kesulitan untuk mendapatkan modal baru pada tahun 2023. Faktanya, Q2 melihat peluncuran dana baru dan alokasi modal paling sedikit sejak Q3 2020, salah satu kuartal paling suram untuk modal ventura, karena investor global bergulat dengan Aset COVID-19 -19 jatuh.
• Kurangnya pendanaan VC baru yang signifikan akan terus memberikan tekanan pada para pendiri. Perusahaan rintisan yang didukung ventura mengalami lebih banyak kesulitan mengumpulkan uang tahun ini, dan mereka akan terus menghadapi lingkungan pendanaan yang sulit di masa mendatang. Banyak kasus penggunaan blockchain yang lebih spekulatif dan ambisius yang didanai selama pasar bull sekarang berjuang untuk menemukan investasi karena pengguna bull dan hype telah memudar. Pendiri harus fokus pada pendapatan dan model bisnis yang berkelanjutan, dan bersiap untuk meningkatkan putaran yang lebih kecil dan menyerahkan lebih banyak ekuitas.
• Aktivitas kesepakatan pra-unggulan tetap cukup aktif. Meskipun sedikit turun dari Q1, jumlah kesepakatan pre-seed sebagian besar tetap tidak berubah. Kesepakatan tahap awal ini mencapai hampir 75% dari semua kesepakatan jika Anda menghitung seed dan kesepakatan Seri A secara bersamaan, menunjukkan bahwa meskipun aktivitas secara keseluruhan kurang bersemangat, wirausahawan masih aktif dan VC masih memperhatikan. Dengan banyak mata uang kripto yang keluar sepenuhnya di pasar beruang, investor yang cerdas dapat menemukan permata di antara para fanatik yang memulai perusahaan di lingkungan yang menantang, seperti yang mereka lakukan di pasar beruang sebelumnya.
• AS terus mendominasi ekosistem startup crypto. Meskipun sebagian besar lingkungan peraturan tidak ramah, startup crypto yang berbasis di AS terus menarik sebagian besar aktivitas modal ventura. Perusahaan A.S. mendominasi ekosistem crypto, dan pembuat kebijakan A.S. berusaha untuk mempertahankan talenta terbaik, mempromosikan modernisasi dan dominasi teknologi dan keuangan, dan memperluas kepemimpinan A.S. ke dalam ekonomi masa depan, memberlakukan kemajuan yang mendorong pertumbuhan dan inovasi Kebijakan masuk akal.
• Web3 terus memimpin dalam jumlah transaksi, sementara transaksi masih menyumbang jumlah terbesar yang diinvestasikan. Ini adalah tren multi-kuartal di mana penghasil uang tradisional — perusahaan yang membangun bursa, alat perdagangan, dll. — mengumpulkan uang paling banyak, tetapi jumlah terbesar dari kesepakatan individu masuk ke dunia Web3, DAO, metaverse, dan perusahaan game yang baru lahir dari.