#MSFT

Microsoft melaporkan hasil kuartal keempat fiskalnya pada 29 Juli 2026, setelah penutupan pasar, dan angkanya mengungguli ekspektasi Wall Street secara signifikan. Perusahaan mencatat laba per saham (adjusted) sebesar $4,74 dibanding estimasi konsensus $4,24, mencerminkan selisih kenaikan yang mengesankan sebesar 11,79 persen. Pendapatan mencapai $90,01 miliar, melampaui perkiraan $87,62 miliar sebesar 2,74 persen. Laba bersih mencapai $35,77 miliar atau $4,81 per saham, meningkat tajam dari $27,23 miliar atau $3,65 per saham pada kuartal yang sama tahun lalu. Hasil tersebut mencakup keuntungan $3,2 miliar dari investasi Microsoft di laboratorium AI Anthropic dan biaya yang lebih rendah dari perkiraan dari program pensiun sukarela pertama kalinya untuk karyawan AS.
Microsoft telah menyajikan salah satu laporan laba terbaik di 2026, memulihkan kepercayaan investor pada strategi AI dan bisnis cloud-nya.
Setelah rilis hasil kuartal keempat fiskalnya, saham melonjak lebih dari 9% pada perdagangan pra-pasar, naik dari penutupan sebelumnya $390,54 menjadi sekitar $426,93. Reli tersebut menambahkan kira-kira $270 miliar ke nilai pasar Microsoft, menjadikannya salah satu lonjakan per sesi terbesar sepanjang sejarah perusahaan dan menandakan Wall Street meyakini investasi AI Microsoft mulai menghasilkan imbal hasil finansial yang berarti.
Perusahaan melaporkan laba per saham (adjusted) sebesar $4,74, dengan nyaman mengungguli ekspektasi analis $4,24. Pendapatan kuartalan mencapai $90,01 miliar, melampaui estimasi $87,62 miliar, sementara laba bersih naik menjadi $35,77 miliar dari $27,23 miliar setahun sebelumnya.
Pendapatan setahun penuh melampaui $331 miliar, naik 18% dari tahun ke tahun, sementara pendapatan operasional meningkat 21%. Bisnis cloud Microsoft menghasilkan lebih dari $214 miliar pendapatan tahunan, dan Azure menembus tonggak pendapatan tahunan bersejarah $100 miliar untuk pertama kalinya.
Azure tetap menjadi mesin pertumbuhan utama bisnis. Pendapatan di segmen Intelligent Cloud mencapai $39,31 miliar karena Azure tumbuh 43% dari tahun ke tahun, jauh melampaui ekspektasi pasar. Lebih menggembirakan lagi, manajemen memandu pertumbuhan Azure sekitar 45% pada kuartal berikutnya, yang menunjukkan permintaan infrastruktur AI dan layanan cloud terus mengalami percepatan. Microsoft juga mengungkapkan kewajiban kinerja yang masih harus dipenuhi secara komersial mencapai angka mengesankan $678 miliar, memberikan visibilitas luar biasa ke pendapatan masa depan dan menunjukkan kekuatan kontrak perusahaan jangka panjang.
Divisi Productivity and Business Processes juga memberikan kuartal yang luar biasa. Pendapatan naik menjadi $37,85 miliar karena Microsoft 365, Dynamics, dan LinkedIn terus berkembang. Microsoft 365 Copilot mencapai 30 juta kursi berbayar, dibanding 20 juta hanya beberapa bulan lalu, menyoroti adopsi perusahaan yang cepat terhadap alat produktivitas berbasis AI. GitHub Copilot kini melayani lebih dari 50 juta pengguna, memperkuat kepemimpinan Microsoft dalam kecerdasan buatan yang berfokus pada pengembang.
Satu-satunya area yang lemah tetap More Personal Computing. Pendapatan turun 4,4% menjadi $12,85 miliar karena permintaan Windows OEM melemah akibat berlanjutnya kelemahan pasar PC global.
Pendapatan Xbox juga menurun, mencerminkan upaya restrukturisasi yang berkelanjutan di dalam divisi game Microsoft. Meskipun bisnis-bisnis ini masih mendapat tekanan, investor sebagian besar mengabaikan kelemahan tersebut karena pertumbuhan cloud dan AI terus mendominasi kinerja keuangan keseluruhan Microsoft.
Sejumlah faktor menjelaskan respons pasar yang sangat antusias. Yang terbesar adalah bukti yang jelas bahwa investasi infrastruktur AI besar-besaran Microsoft beralih menjadi pertumbuhan Azure yang lebih cepat, bukan sekadar meningkatkan biaya.
Perusahaan juga mempertahankan margin operasi di dekat 45%, membuktikan bahwa perusahaan dapat terus berinvestasi secara agresif tanpa mengorbankan profitabilitas. Kualitas laba yang kuat, panduan yang membaik, dan backlog komersial masif $678 miliar memperkuat keyakinan bahwa momentum pertumbuhan Microsoft bisa berlanjut selama bertahun-tahun, bukan hanya beberapa kuartal.
Wall Street tetap sangat optimistis.
Sebagian besar analis terus menilai Microsoft sebagai Strong Buy, dengan target harga rata-rata 12 bulan di dekat $555, yang mengimplikasikan potensi kenaikan yang berarti dari level saat ini. Banyak analis percaya kombinasi tanpa tanding Microsoft antara Azure, Microsoft 365, GitHub, LinkedIn, integrasi teknologi OpenAI, serta hubungan perusahaan menciptakan salah satu posisi kompetitif terkuat di industri AI global.
Seiring adopsi AI meluas di seluruh perusahaan di seluruh dunia, Microsoft tampaknya siap merebut porsi signifikan dari belanja perusahaan di masa depan.
Dari perspektif teknis, kesenjangan laba telah membaik secara dramatis pada grafik. Sebelum rilis, Microsoft diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan utama dan terjebak dalam tren penurunan jangka panjang. Reli pasca-laba mendorong saham di atas level resistensi kunci dan kini menempatkan rata-rata pergerakan 200 hari di sekitar $438. Breakout berkelanjutan di atas level tersebut dapat mengonfirmasi pembalikan tren jangka panjang dan berpotensi membuka jalan menuju area $500 dalam beberapa bulan mendatang. Dukungan awal kini berada di sekitar $422, diikuti zona breakout sebelumnya di dekat $403 jika terjadi pengambilan keuntungan.
Ke depan, investor akan memantau ketat pertumbuhan Azure, adopsi Copilot, pemulihan arus kas bebas, serta monetisasi AI. Microsoft terus berinvestasi besar dalam pusat data, yang sementara menekan arus kas, tetapi manajemen meyakini investasi tersebut akan mendukung pendapatan cloud berulang selama bertahun-tahun. Jika Azure mempertahankan pertumbuhan di atas 40% sementara adopsi AI perusahaan terus mengalami percepatan, valuasi premium Microsoft tampaknya semakin terbukti.
Meskipun risiko terus berlanjut dari kenaikan belanja modal, persaingan cloud, pengawasan regulasi, dan ketidakpastian makroekonomi yang lebih luas, laporan laba terbaru Microsoft sangat menunjukkan bahwa perusahaan telah memasuki fase baru ekspansi berbasis AI. Kombinasi permintaan cloud yang terus dipercepat, backlog rekor, meluasnya adopsi AI perusahaan, dan pelaksanaan yang disiplin memperkuat posisi Microsoft sebagai salah satu perusahaan teknologi berkualitas tertinggi di dunia. Bagi investor jangka panjang, kuartal ini mungkin menandai momen ketika investasi AI besar-besaran Microsoft bergeser dari janji masa depan menjadi kenyataan keuangan yang terukur, menjadikan perusahaan salah satu penerima manfaat terbesar dari revolusi kecerdasan buatan global.