Istana Kepresidenan Korea: Menyarankan peninjauan menyeluruh terhadap pasar modal Korea, termasuk ETF leverage

BlockBeats, 29 Juli, kantor Presiden Korea Selatan bagian kebijakan merilis tanggapan sistematis terhadap penyebab penurunan tajam indeks KOSPI dalam waktu dekat. Kepala kantor tersebut, Kim Yong-bum, menyatakan bahwa saat ini pasar sedang mengalami perdebatan internal mengenai investasi AI—di satu sisi, muncul keraguan terhadap keberlanjutan bisnis dari belanja modal besar-besaran oleh perusahaan teknologi raksasa, “pasokan semikonduktor terus meningkat, tetapi kurang keyakinan apakah permintaan di masa depan akan terus diserap”; di sisi lain, akselerasi pengejaran industri semikonduktor Tiongkok menghadirkan tekanan kompetisi baru, sementara kabar mengenai ChangXin yang go public serta terobosan teknologi manufaktur peralatan litografi di Tiongkok membuat pasar menilai ulang apakah jarak kompetitif chip memori Korea masih tetap kokoh. Namun Kim Yong-bum menegaskan bahwa kebutuhan AI bukanlah sesuatu yang bersifat sementara, “kebutuhan akan terus stabil”. Ia berpendapat Korea harus memanfaatkan momentum ini untuk mempercepat pembangunan pabrik, melakukan investasi pada waktu yang tepat, serta memperkuat alokasi dana untuk riset dan pengembangan.

Terkait penyebab yang memperbesar volatilitas di pasar domestik Korea, Kim Yong-bum menyatakan tegas bahwa ETF leverage bukanlah satu-satunya jawaban. Struktur pasar di mana saham terkait semikonduktor dan AI di Korea mencapai 40% hingga 50%, bobot instrumen derivatif dan ETF yang tinggi, serta komposisi investor—semuanya berpadu sehingga volatilitas menjadi jauh lebih tinggi dibandingkan pasar luar negeri. Meski ETF leverage dapat menimbulkan dampak sementara terhadap pasar selama penataan ulang di penghujung sesi, terkadang volatilitas sudah muncul sejak pagi. Hal ini berarti, hanya berdasarkan distribusi waktu, ETF leverage bisa dikesampingkan sebagai faktor pendorong tunggal. Kim Yong-bum menyarankan Komisi Keuangan Korea Selatan melakukan tinjauan menyeluruh terhadap struktur keseluruhan pasar modal, termasuk ETF leverage.