#夏日创作营

Saham Korea terus anjlok tanpa henti, tinggal selangkah lagi menuju technical bear market. Apakah SK hynix masih bisa dibeli?

Setelah Gate meluncurkan perdagangan saham di pasar saham AS dan Korea, aktivitas trading saham semakin ramai. Banyak orang ikut bermain/spekulasi saham seperti Micron, SanDisk, dan NVIDIA. Namun belakangan, yang paling sering ditangani orang adalah SK hynix (berdasarkan pantauan Xiao Caishen di berbagai siaran langsung). Alasannya, karena indeks KOSPI Korea baru-baru ini berfluktuasi cukup besar, potensi profit dari strategi long maupun short terhadap SK hynix pun bisa dibayangkan sangat lebar. Hari ini, Xiao Caishen akan membahas bagaimana langkah selanjutnya untuk SK hynix—masih bisa melakukan long?

I. Analisis pasar saham Korea: indeks terus merosot, fokus pada level pemisah 6000 poin antara bull dan bear

Kalau harus menyebut pasar keuangan yang akhir-akhir ini paling “mengganggu”, itu adalah saham Korea. Circuit breaker (penghentian perdagangan) sudah jadi hal biasa; setiap hari pasar mondar-mandir antara batas naik dan batas turun. Namun berbeda dengan gejolak di saham AS, tren besar saham Korea masih bergerak menurun. Pada 13 Juli, indeks anjlok hampir 9% dalam sehari, menembus level psikologis 7000 poin, memicu circuit breaker seluruh pasar untuk kali ke-7 di sepanjang tahun. Pada 20 Juli, indeks kembali dibuka lebih rendah lalu melemah sepanjang sesi; penurunan melebar hingga 5% di tengah perdagangan, ditutup pada 6478,66 poin. Hari ini meski pasar memantul, indeks melonjak 4,88% pada sesi, memicu mekanisme sidecar. Pada penutupan hari itu, indeks berada di 6747,95 poin, dengan akumulasi penarikan kembali sekitar 28,1% dari puncak sepanjang tahun. Adapun Samsung Electronics dan SK hynix, dua perusahaan ini bersama-sama menyumbang bobot 52%-54% dalam saham Korea, jadi bisa dikatakan bahwa melemahnya pasar saham Korea berarti juga SK hynix ikut melemah.

Lalu bagaimana prospek pergerakan pasar saham Korea ke depan? Seperti disebut sebelumnya, arah besar pasar saham Korea saat ini masih berada dalam tren penurunan. Ada dua fenomena yang layak diperhatikan:

1. Banyak investor ritel berpartisipasi lewat ETF berpengungkit 2x. Dalam proses penurunan, forced liquidation terus mengalir. Sampai 13 Juli, lebih dari 1,2 juta akun berpengungkit sudah menerima pemberitahuan penagihan margin; 320 ribu-360 ribu akun ditutup paksa penuh (full liquidation), sehingga semakin memperbesar besarnya penurunan.

2. Konflik geopolitik Iran-AS mendorong harga minyak, ditambah suku bunga naik Bank Sentral Korea dan data ekspor melemah, menyebabkan arus modal asing terus keluar dalam jumlah besar. Pada kuartal II, pasar Korea mencatat arus keluar bersih modal asing kumulatif sekitar 97 miliar dolar AS, sehingga menambah tekanan likuiditas pasar.

Sebelum kondisi pembersihan dana berpengungkit dan arus keluar modal berbalik arah, tren penurunan sulit dibalik. Ke depan, ada satu level yang perlu menjadi fokus—ketahanan atau kegagalan pada level bulat 6000 poin. Ini bukan cuma level psikologis bagi pihak long, tetapi juga penopang penting MA30 di level mingguan. Jika level ini ditembus, bisa dipastikan tren resmi masuk ke bear market. Jika mampu bertahan di posisi tersebut, masih ada kemungkinan terjadinya pembalikan dan kelanjutan bull market.

II. Analisis pasar saham AS: Nasdaq terus bergejolak, waspadai dana yang kabur

Nasdaq baru-baru ini membuat garis batas. Pada pertengahan Juli, indeks melanjutkan koreksi. Pada 16 Juli, indeks ditutup di 26269,23 poin, naik 0,6%. Pada 17 Juli, turun 1,5% menjadi 25881,95 poin. Pada 21 Juli, indeks kembali turun menyentuh 25508,07 poin, mencatat level terendah baru dalam tiga minggu. Namun pada hari yang sama, sektor chip justru memantul; Philadelphia Semiconductor Index naik 0,6% dan beberapa emiten inti ditutup menguat.

Momentum dan volatilitas: sebelumnya, banyak dana hedge fund sudah memangkas posisi long saham-saham momentum terkait semikonduktor dan AI sekitar 5% dari total nilai pasar—penurunan terbesar dalam sejarah. Posisi spekulatif di sektor tersebut pada dasarnya sudah selesai dibersihkan^. Philadelphia Semiconductor Index sebelumnya sempat masuk technical bear market, namun saat volatilitas aktual melebar cepat lalu mulai stabil, tenaga rebound oversold jangka pendek sedang terkumpul.

Bentuk kunci: indeks Nasdaq 100 sedang mendekati level penopang garis leher (neckline) dari pola “double top” jangka menengah di sekitar 28200 poin. Jika level ini gagal bertahan, akan memicu gelombang stop-loss lebih banyak dari posisi long.

Sinyal arus dana: berdasarkan data sampai 21 Juli, persentase posisi long di Nasdaq 100 mengalami penurunan kecil. Sentimen wait-and-see pasar cukup kental, sementara volume transaksi sekitar 20% lebih rendah dari rata-rata 30 hari—menandakan koreksi dengan volume menyusut.

Melihat karakter bull market jangka panjang di saham AS, kecil kemungkinan Nasdaq akan runtuh dan jatuh tajam hanya karena breakdown setelah konsolidasi beruntun. Tetapi dana sudah jelas keluar dari sektor AI. Meski performa saham AS setelah listing SK hynix relatif kuat, tetap sulit lolos dari tekanan karena seluruh sektor ikut terbawa melemah. Waspadai ke depannya, saham semikonduktor yang berkaitan dengan AI bisa ikut turun akibat arus keluar dana.

Jadi, secara keseluruhan dari analisis pasar AS dan Korea di atas, penurunan pada siklus saham semikonduktor ini belum berakhir. Rebound jangka pendek tetap merupakan peluang bagus untuk mengurangi posisi long dan keluar. Ke depan, perlu memantau ketahanan atau kegagalan KOSPI tepat di level 6000 poin bulat. Jika jatuh menembus, itu berarti pasar benar-benar masuk ke bear market. Lalu bisa melakukan short SK hynix saat harga naik (buy the rumor/sell the news). Kalau kamu bertanya target short sampai mana, Xiao Caishen hanya bisa bilang jadikan penurunan saham acuan—buka perspektifnya sedikit!