#USEndsLatestStrikesOnIran

Konflik AS-Iran telah memasuki fase paling berbahayanya. Militer AS telah menyelesaikan sembilan malam berturut-turut penyerangan udara di wilayah Iran per 19 Juli 2026, dan Iran membalas dengan serangan ke pangkalan AS serta pelayaran komersial. Ini bukan lagi ketegangan yang terus mereda; ini adalah konfrontasi militer aktif yang mengubah setiap pasar keuangan utama.
Siklus eskalasi saat ini dimulai ketika pasukan Iran menewaskan dua personel militer AS dalam serangan ke pangkalan AS di Yordania pada 18 Juli. CENTCOM langsung meluncurkan serangan presisi yang menarget pusat komando militer Iran, fasilitas pertahanan udara, lokasi pengawasan pesisir, penyimpanan rudal dan drone, persenjataan bawah tanah, serta jaringan komunikasi. Area dekat Sirik, Pulau Qeshm, dan Bandar Abbas menjadi sasaran. Tiga orang tewas dan delapan lainnya luka-luka di provinsi Hormozgan, dengan jembatan dan terowongan jalan yang mengalami kerusakan. Pemimpin Tertinggi Iran Mojtaba Khamenei menyebut pernyataan khas Trump “tidak berharga dan tidak dapat diandalkan”, dan Iran menangguhkan semua komitmen di bawah memorandum gencatan senjata Juni. IRGC mengancam akan memblokir semua ekspor energi Timur Tengah melalui Selat Hormuz. Sirene berbunyi di Kuwait, Bahrain, dan Yordania saat rudal Iran dicegat. Ledakan dilaporkan di Tabriz, Teheran, dan Isfahan.
Selat Hormuz adalah titik penghambat maritim paling kritis di dunia, yang membawa kira-kira seperlima minyak dan gas global sebelum perang. Pengiriman ambruk. Hanya tiga kapal komoditas yang melintasi pada 17 Juli, terendah sejak Mei 2025. Selama dua hari berturut-turut, tidak ada sama sekali VLCC atau kapal tangki LNG yang melewati jalur tersebut. Sebagian besar kapal berhenti atau membalik arah. AS telah memberlakukan kembali blokade angkatan laut di pelabuhan Iran, dan Trump mengusulkan biaya transit 20 persen untuk setiap kapal, yang setara kira-kira 32 juta dolar AS per supertanker. Pasar prediksi menunjukkan hanya probabilitas 13,5 persen bahwa arus di Hormuz normal kembali pada 31 Agustus.
Harga minyak melonjak. Minyak Brent diperdagangkan sekitar 88 dolar per barel untuk kontrak berjangka September, dengan level tertinggi harian intraday di atas 91 dolar. Minyak WTI berada di sekitar 82 dolar, dengan puncak di atas 85. Minyak naik kira-kira 12 persen pekan ini karena aliran terbatas Hormuz memperketat pasokan. Pada fase awal perang Februari-Maret, Brent sempat memuncak sekitar 126 dolar, dengan rata-rata 101 selama pertempuran aktif, sebelum sempat mundur ke 70 pada awal Juli ketika gencatan senjata diberlakukan. Gencatan senjata itu kini hancur. Kepala risiko geopolitik Kpler kepada CNBC mengatakan bahwa minyak 100 dolar per barel “kembali masuk agenda” jika baik Hormuz maupun Laut Merah ditutup. Pasar prediksi menunjukkan probabilitas 46 persen bahwa WTI mencapai 90 pada akhir Juli. Jika kedua rute ekspor benar-benar ditutup, hampir lima juta barel per hari produk olahan berisiko. Pada minyak 100-120 dolar yang bertahan, inflasi AS akan melonjak di atas 4 persen, memaksa kenaikan suku bunga Fed, menekan pertumbuhan, dan menciptakan stagflasi. Dalam skenario terburuk minyak 150 dolar, setara krisis era 1970-an, resesi global menjadi mungkin.
Kenaikan minyak merembet ke semuanya. Biaya transportasi naik, mendorong harga pangan, pakaian, dan konstruksi. Biaya input manufaktur meningkat. Maskapai menaikkan tarif. Tagihan pemanas dan listrik bertambah. Inflasi tertinggal AS melonjak dari 2,4 persen pada Februari menjadi 4,2 persen pada Mei, didorong oleh bahan bakar. CPI Juni melandai menjadi 3,5 persen selama penurunan saat gencatan senjata, tetapi penurunan itu kini berbalik. Ketua Fed Warsh mengatakan kepada Kongres bahwa ancaman inflasi masih jauh dari selesai. Goldman Sachs mencatat “prospek kenaikan suku bunga masih jauh dari selesai”. Imbal hasil Treasury 10-tahun berada di 4,57 persen, dan indeks dolar menguat di 100,87, keduanya mencerminkan ekspektasi kenaikan suku bunga.
Kripto berada di bawah tekanan yang signifikan. Bitcoin jatuh di bawah 62.000 pada 8 Juli ketika Trump menyatakan gencatan senjata berakhir, memicu lebih dari 400 juta dolar likuidasi. BTC telah pulih ke sekitar 63.800, tetapi masih jauh di bawah level sebelum eskalasi. Ethereum turun ke sekitar 1.754. Tekanan datang dari beberapa jalur: kekhawatiran inflasi dipicu minyak mendorong Fed bersikap hawkish, suku bunga yang lebih tinggi mengurangi daya tarik aset berisiko yang tidak memberi imbal hasil, penguatan dolar membebani kripto berdenominasi dolar, dan selera risiko runtuh saat konflik militer aktif. Bitcoin pada 65.000 dan Ethereum mendekati 1.900 keduanya jauh di bawah level setahun lalu ketika BTC berada di sekitar 120.000. Tantangan fundamentalnya bersifat makroekonomi: inflasi dari minyak, kebijakan moneter yang hawkish, dan dolar yang kuat.
Situasi emas bersifat paradoksal. Emas mencapai rekor tertinggi sepanjang masa 4.179 pada Oktober 2025 dan melonjak di atas 4.100 selama fase awal perang. Bank of America memprediksi emas 5.000. Namun eskalasi saat ini mendorong emas turun ke sekitar 3.980-4.040, dengan kerugian mingguan terbesar dalam enam minggu sebesar 3,4 persen. Emas terjebak dalam kebuntuan ganda: risiko geopolitik mendukungnya, tetapi ekspektasi kenaikan suku bunga akibat inflasi yang didorong kenaikan harga dan dolar yang menguat menekannya. Imbal hasil 10-tahun di 4,57 persen dan DXY di atas 100 membuat emas lebih mahal dibandingkan Treasury yang menghasilkan bunga. Kelvin Wong dari OANDA menjelaskan bahwa blokade Hormuz versi Trump menaikkan harga minyak dan menekan emas melalui kanal suku bunga. Emas bisa rally tajam jika Fed beralih ke kebijakan dovish atau jika kepanikan keuangan nyata mengalahkan kekhawatiran suku bunga, tetapi tidak ada yang tampak segera terjadi.
Pasar saham global mengalami tekanan. S&P 500 ditutup di 7.534 pada 16 Juli, turun 0,51 persen, dan turun 1,6 persen untuk pekan tersebut. Nasdaq anjlok 1,47 persen menjadi 25.882 dan merosot 2,9 persen secara mingguan, paling terpukul oleh penjualan saham teknologi dan chip. Dow turun 0,9 persen untuk pekan tersebut menjadi 52.553. Micron merosot, dan saham chip ikut jatuh karena kekhawatiran belanja AI ditambah eskalasi Iran. Sektor defensif seperti perawatan kesehatan dan kebutuhan pokok konsumen menguat sementara teknologi dan layanan komunikasi tertinggal. Senin 20 Juli menyaksikan rebound yang masih ragu: Dow turun 150 sementara S&P dan Nasdaq naik moderat karena Iran masih menjaga pembicaraan tetap berjalan, tetapi trennya tetap rapuh. Pasar Asia dan Eropa menghadapi tekanan tambahan akibat ketergantungan impor energi.
Mekanisme penularannya jelas: minyak yang lebih tinggi menaikkan biaya di seluruh perekonomian, inflasi yang lebih tinggi memaksa kenaikan suku bunga, suku bunga yang lebih tinggi menguatkan dolar dan imbal hasil, dolar dan imbal hasil yang menguat menekan emas dan kripto serta membebani saham pertumbuhan, dan pertumbuhan yang melambat dengan harga yang lebih tinggi menciptakan stagflasi. Ini adalah lingkaran yang menjebak ekonomi global. Penyelesaiannya memerlukan salah satu dari dua hal: de-eskalasi konflik yang menormalkan arus Hormuz atau pasokan alternatif yang memadai, dan keduanya tidak mungkin segera. Cadangan Minyak Strategis sedang ditarik, kapasitas siaga OPEC terbatas, gencatan senjata sudah mati, Iran mengancam menutup baik Hormuz maupun Laut Merah, dan Polymarket menunjukkan probabilitas 31 persen adanya invasi AS pada 2027. Peluang de-eskalasi dalam waktu dekat sangat tipis.
#SummerCreationCamp @Gate_Square