Cadangan Menipis Darurat: Bantalan Keamanan Energi Kian Menyempit

Data terbaru dari Departemen Energi AS menunjukkan bahwa pada pekan yang berakhir 17 Juli, Strategic Petroleum Reserve (SPR) AS turun sekitar 5,1 juta barel, menjadi 311,4 juta barel, level terendah sejak Maret 1983. Kongres mengizinkan SPR untuk menampung hingga 714 juta barel minyak, dan stok saat ini sudah kurang dari setengah dari ambang tersebut.

Pengurasan cepat ini dimulai setelah aksi militer AS-Iran pada akhir Februari tahun ini. Per 17 Juli, SPR telah turun total sekitar 104 juta barel. Pada akhir 2025, SPR masih diperkirakan sekitar 413 juta barel, sempat rebound pada Maret 2026 ke lebih dari 415 juta barel, namun karena perang Iran menyebabkan gangguan pasokan, stok kembali melorot lebih cepat sejak musim semi.

Reaksi pasar: Risiko geopolitik dan harga minyak bergerak seiring

Kondisi darurat pada SPR dan kenaikan harga minyak global saling menguatkan. Pada 17 Juli, kontrak berjangka minyak mentah WTI ditutup pada 82,5 dolar AS per barel, naik 18,7% dibanding akhir Juni. Setelah pembukaan pada 21 Juli, harga terus naik hingga 82,62 dolar AS per barel. Geopolitik menjadi pendorong utama—Iran kembali menutup Selat Hormuz, sehingga arus minyak di Teluk Persia hanya kembali sekitar 48% dari level normal. Stok SPR saat ini turun menjadi 311,4 juta barel, sementara sebelumnya Huatai Securities memperkirakan rata-rata harga minyak mentah Brent pada 2026–2027 masing-masing sebesar 82 dolar AS per barel dan 70 dolar AS per barel.

Kebuntuan kebijakan: Dilema antara penstabilan jangka pendek dan keamanan jangka panjang

Pemerintah AS berencana melepas 172 juta barel minyak mentah dengan mekanisme “pertukaran”, serta berjanji setiap melepas 1 barel akan mengisi kembali 1,2 barel. Namun masalah penuaan fasilitas SPR menonjol—kapasitas pelepasan maksimum harian turun dari 4,4 juta barel sesuai desain menjadi sekitar 2,7 juta barel. Departemen Energi menyebut tingkat operasi minimum teknis sekitar 70 juta barel, tetapi industri umumnya menilai nilai minimum yang benar-benar dapat dioperasikan berada di kisaran 250 juta hingga 300 juta barel. Seiring stok terus menipis, kekhawatiran pasar terhadap efektivitas cadangan semakin menguat. #夏日创作营